Dólar e juros dificultam pagamento de dívidas de empresas, mostra levantamento
As companhias brasileiras podem ter mais dificuldades para cumprir suas obrigações financeiras por conta da manutenção da taxa básica de juros, a Selic, em dois dígitos e a elevação do câmbio.
É o que aponta uma simulação feita pelo Cefeb-Fipe (Centro de Estudos do Financiamento das Empresas Brasileiras da Fipe) com base nos saldos da dívida financeira das empresas brasileiras e as projeções da Selic e do dólar apresentados nos relatórios Focus de março a junho deste ano.
O estudo considera os gastos das companhias com despesas bancárias calculados com as projeções de março e junho. No fim do primeiro trimestre, a expectativa era que a Selic fechasse o ano em 9% e o câmbio a R$ 4,95, mas o desenho no fim do segundo trimestre fez com que a expectativa para a taxa básica de juros passasse para os atuais 10,5% e o dólar, a R$ 5,20.
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A dívida observada em março deste ano, de R$ 5,864 trilhões, passaria para R$ 6,035 trilhões caso a Selic e o dólar fechassem o ano com as projeções de março. Um aumento de 3,25%. Com o cenário de junho, a dívida pode fechar 2024 em R$ 6,159 trilhões, crescimento de 5%.
A simulação mostra que as despesas financeiras das companhias ao fim de 2024 podem passar de R$ 170 bilhões, no cenário de março, para R$ 295 bilhões, com as projeções de junho. Um aumento de 73%.
"Uma certa proporção de empresas que, no cenário de março, não teriam problemas, eventualmente passam a ter um aumento muito forte de despesa financeira e ocasionalmente pode passar a ter dificuldade de cobrir esse pagamento de juros", explica Carlos Antonio Rocca, coordenador do Cefeb-Fipe.
O economista aponta que as empresas brasileiras tomaram crédito para gerar caixa em meio à paralisação econômica decorrente da pandemia de covid-19, entre 2023 e 2023. Nesse período a taxa de juros estava na casa dos 2%. Com a retomada das atividades e a alta da inflação, o Banco Central elevou a taxa de juros para conter os preços e a contratação de empréstimo se tornou mais cara.
Somaram-se a esse cenário, segundo Rocca, fatores como a piora na oferta de crédito, resposta do mercado à crise da Americanas, aumentos dos custos e o impacto da inadimplência das empresas. O especialista destaca que algumas companhias locais já enfrentam problemas, vide os índices de inadimplência e recuperação judicial.
Cerca de 6,739 milhões de empresas estão inadimplentes, segundo dados da Serasa. Uma alta de 8% em comparação com janeiro de 2023. Já o número de pedidos de recuperação judicial teve um crescimento de 69,6% entre março e maio de 2024 quando comparado com o mesmo período do ano passado, também de acordo com informações da Serasa.
A simulação feita pelo Cefeb-Fipe compara as dívidas das empresas brasileiras em relação ao PIB (Produto Interno Bruto). Em abril deste ano, as dívidas das companhias locais corresponderam a 53,9% do PIB, sendo 36,7% no mercado doméstico –crédito bancário e mercado de capitais– e 17,2% no mercado internacional.
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