Bancos vão mostrar boa recuperação em 2023; Bradesco e BB são as melhores escolhas do setor

O Safra atualizou a recomendação do BTG Pactual de neutra para compra, bem como o preço-alvo por unit, que subiu de R$ 92 para R$ 111 (Imagem: Divulgação/BTG Pactual)

O setor bancário brasileiro deve apresentar uma boa recuperação em 2023, afirmou o 💥️Safra. Os analistas defenderam, em relatório divulgado ontem, que o aumento das taxas de 💥️juros pode beneficiar os resultados das empresas no médio prazo, uma vez que elas devem reavaliar seus produtos de empréstimo, aumentar a remuneração de sua própria base de capital e melhorar os resultados financeiros de seguros.

“Esperamos uma boa recuperação dos resultados para 2023com base na redução significativa do custo do 💥️crédito, considerando que 2023 foi um ano em que os bancos construíram enormes provisões para perdas com empréstimos e o pico de inadimplência pode não ser tão forte quanto inicialmente esperado”, afirmou a instituição.

Com a temporada de resultados do quarto trimestre de 2023 perto do fim, o Safra atualizou os números do setor. Uma das mudanças foi a recomendação do 💥️BTG Pactual (💥️BPAC11), que passou de neutra para compra, bem como o preço-alvo por unit, que subiu de R$ 92 para R$ 111.

O novo rating do banco tem como base o cenário favorável projetado para o mercado de capitais no Brasil.

“O mercado de capitais brasileiro parece apresentar forte recuperação apoiada por um ambiente de taxas de juros muito baixas. Acreditamos que o BTG pode capturar esse efeito positivo no mercado de capitais”, explicou o Safra.

Além disso, a empresa possui um portfólio diversificado que vai desde vendas e negociação até gerenciamento de patrimônio, criando possibilidades para explorar oportunidades de venda cruzada.

No caso do 💥️Banrisul (💥️BRSR6), a recomendação foi rebaixada de compra para neutra e o novo preço-alvo ficou em R$ 19 (de R$ 22). Para a tese de investimento da companhia, o Safra considerou um custo de capital mais alto e um ROE (retorno sobre o patrimônio) de longo prazo mais baixo.

Top picks

O Bradesco, assim como o Banco do Brasil, apresenta bom potencial de alta e está sendo negociado a um múltiplo atraente (Imagem: REUTERS/Pilar Olivares)

Apesar de aumentar a confiança no BTG, o Safra manteve 💥️Bradesco (💥️BBDC4) e 💥️Banco do Brasil (💥️BBAS3) como preferências no setor. Ambas as companhias têm recomendação de compra e preços-alvo de, respectivamente, R$ 36 e R$ 50.

“Em nossa opinião, além de ambos os nomes terem bom potencial de alta, eles ainda estão negociando a múltiplos atraentes (Bradesco está negociando a 9 vezes P/L [preço sobre lucro] projetado para 2023, enquanto Banco do Brasil está a 5 vezes)”, destacou a instituição.

As perspectivas para 💥️Itaú Unibanco (💥️ITUB4) e 💥️Santander (💥️SANB11) continuam positivas. O Safra também possui recomendação de compra para os dois bancos: o Itaú porque a ação está sendo negociada a múltiplos baixos após a cisão parcial com a 💥️XP e o Santander devido à expectativa de ROE mais forte para 2023, além da cisão da 💥️Getnet. Os preços-alvo indicados são de R$ 38 e R$ 53, respectivamente.

Para o 💥️Banco Pan (💥️BPAN3) a recomendação é de compra, com novo preço-alvo de R$ 14.

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