BTG Pactual aprofunda diversificação na carteira de 10 ações para maio

Mérito próprio: para o BTG, Vivo é ação com várias qualidades para tempos incertos (Imagem: Money Times/Gustavo Kahil)

O 💥️BTG Pactual 💥️(BPAC11) ampliou a diversificação de sua 💥️carteira recomendada de 💥️ações para enfrentar um maio ainda turbulento, por causa da pandemia de 💥️coronavírus. Dois papéis foram trocados.

Foram retirados, 💥️Multiplan 💥️(MULT3) e 💥️Transmissão Paulista 💥️(TRPL4). Entraram: 💥️Vivo 💥️(VIVT4) e 💥️Equatorial 💥️(EQTL3).

Carlos Sequeira, Osni Carfi e Ricardo Cavallieri, que assinam o relatório, afirmam que “após o movimento de alta de abril e com valuations que não parecem baratos, considerando o cenário incerto que temos pela frente, decidimos manter um portfólio defensivo e diversificado em maio”.

A seleção abrange, segundo a dupla, grandes exportadoras, boas exportadoras de dividendos, empresas de tecnologia e varejistas “resilientes”, entre outras indicações.

Escolhas

Sobre a inclusão da Equatorial, o BTG Pactual afirma que as concessionárias de serviços públicos não serão tão afetadas pela pandemia de coronavírus.

Além disso, do ponto de vista setorial, o banco acredita que os problemas de caixa gerados pela crise de saúde devem ser resolvidos pelo governo, com medidas de socorro a serem anunciadas nas próximas semanas.

A Equatorial, em si, é indicada por seu valuation atraente, considerando uma Taxa Interna de Retorno Real (TIRR) de 8,8%. Além disso, a empresa apresentou um “bom guidance de volumes” no primeiro trimestre, e deve ser ajudada pelo recente reajuste das tarifas da Ceal, uma de suas controladas.

Já a Vivo é “uma ação especialmente interessante para possuirmos em tempos incertos”. Seus predicados são um fluxo de caixa bom e consistente, longo histórico de pagamento de dividendos, com yields “consideráveis”.

O BTG acrescenta que o impacto da pandemia sobre as receitas deve ser pequeno e compensado pelo corte de custos. Assim, os reflexos no ebitda devem ser até menores.

Veja, a seguir, as dez ações recomendadas pelo BTG Pactual para maio. Em abril, a carteira mensal do banco se valorizou 8%, mas o desempenho não foi suficiente para compensar as perdas anteriores. No acumulado do ano, a carteira já encolheu 30,9%.

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