Ação da Smiles pode se dar bem ao se transformar em uma Gol

A Ágora elevou o preço-alvo para a ações da Smiles após o anúncio de incorporação feito pela companhia aérea Gol (Imagem: Reprodução/Smiles Fidelidade)

O 💥️setor aéreo global teve de reaprender a voar em plena turbulência do coronavírus, 💥️e modelos que antes eram vantajosos, agora precisam ser revisados de cabo a rabo. Foi o que disse a 💥️Gol (💥️GOLL4) ao justificar sua proposta de incorporação pela 💥️Smiles (💥️SMLS3), que cuida do programa de fidelidade e milhagens da companhia aérea.

Em fato relevante desta segunda-feira (7), a Gol informa que enviou uma proposta ao conselho de administração da Smiles. Por ela, 💥️os atuais acionistas da Smiles receberiam 0,825 por ação preferencial da Gol para cada ação ordinária.

Outra opção oferecida pela companhia aérea é o pagamento de R$ 22,32 por 💥️ação da sua controlada. A empresa também deixou aberta a possibilidade de uma alternativa híbrida, envolvendo uma parte em dinheiro e outra em ações.

Em uma incorporação, a 💥️empresa incorporada deixa de existir como pessoa jurídica, tornando-se um departamento da incorporadora ou tendo suas atividades diluídas na estrutura da última.

No crivo da 💥️Ágora Investimentos, quem dita as regras sobre como se dará a incorporação é a Covid-19, que mudou as perspectivas para o setor global de 💥️aviação civil e o preço implícito do leilão para a Smiles está em linhacom o preço-alvo de consenso de R$ 22,57.

“Estamos incorporando o valor de transferência em nosso modelo e elevando nosso preço-alvo estimado para 2023 para a Smiles com base no modelo de Fluxo de Caixa Descontado, que sai de R$ 24,00 para R$ 25,00”, calculam os analistas Victor Mizusaki e Luiza Mussi.

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