Locaweb: apesar de cara, ação vale a pena; analistas veem crescimento via fusões ainda forte no futuro

Locaweb pode contar com “sólidas oportunidades de crescimento” à frente, disse a XP Investimentos (Imagem: Divulgação/Locaweb)

A 💥️XP Investimentos retomou a cobertura das ações da 💥️Locaweb (💥️LWSA3) com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 32. De acordo com a corretora, o papel da companhia ainda oferece uma tese de investimento atrativa.

Apesar de a ação ser negociada a um múltiplo EV/Receita (valor da empresa sobre receita) de 15,8 vezes em 2023 (contra 8,5 vezes para os pares), o que parece alto em um primeiro momento, os analistas acreditam que o prêmio é justificado pelas “sólidas oportunidades de crescimento” que a Locaweb terá à frente.

“A empresa possui um sólido histórico de 💥️fusões e aquisições, tendo adquirido seis empresas antes de seu 💥️IPO em fevereiro de 2023 e mais nove desde então para fortalecer seu portfólio. As integrações recentes estão indo melhor do que o esperado e todos os fundadores permaneceram na Locaweb”, destacaram Danniela Eiger, Marco Nardini e Bernardo Guttmann, em relatório divulgado ontem à noite.

A XP acredita que a companhia continuará crescendo de forma inorgânica no futuro, e em um ritmo ainda mais acelerado. A corretora enxerga na Locaweb a intenção de transformar seu ecossistema em um ponto único para pequenas e médias empresas.

“A estratégia e o foco da Locaweb é oferecer o ecossistema mais completo para seus clientes, com todos os serviços necessários para apoiar seus consumidores em sua jornada de compras”, comentaram os analistas.

💥️Em entrevista ao Money Times, o CEO da empresa, Fernando Cirne, disse que a Locaweb foi muito assertiva em aquisições. A ideia, explicou o executivo na ocasição, é expandir as operações com empresas que vão “resolver a vida inteira” do cliente para que todas as suas necessidades possam ser atendidas dentro do ecossistema da companhia.

Locaweb sai na frente quando o assunto é proposta de valor das plataformas (Imagem: Divulgação/Locaweb)

Na avaliação da XP, existe espaço para maior consolidação do mercado. Com sólida posição de caixa após o aumento de capital realizado em fevereiro deste ano, a Locaweb seguirá bastante ativa em sua jornada de aquisições para oferecer um portfólio cada vez mais diversificado e completo, principalmente considerando a transformação do 💥️varejo online no Brasil.

A XP  projeta um crescimento médio anual para os próximos três anos de 52% na receita, 67% no Ebitda e 190% no lucro líquido.

Riscos

A tese de investimento da Locaweb não está livre de riscos. De acordo com a XP, um dos principais pontos de atenção é a maior competição no segmento de commerce. No entanto, a corretora destacou que as empresas concorrentes estão bem atrás em termos de proposta de valor de suas plataformas e consolidação de mercado.

Outro risco diz respeito à mudança de posicionamento de ações de crescimento e 💥️tecnologia (como é o caso da Locaweb) para ações de valor no mercado conforme a campanha de vacinação avança no país.

Ainda assim, a XP continua otimista com os resultados da empresa e tem uma perspectiva positiva de curto e longo prazo para o nome.

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