Fórmula da Marcopolo para gerar lucro ainda não é ideal, mas espere: recuperação está por vir

O lucro líquido da companhia atingiu R$ 200,9 milhões no segundo trimestre do ano, foi beneficiado por créditos da exclusão do ICMS da base de PIS e COFINS (Imagem: YouTube/Marcopolo S.A.)

Os resultados do segundo trimestre da 💥️Marcopolo vieram modestos, na opinião dos analistas do 💥️BTG Pactual (💥️BPAC11), tendo os números sido poluídos por itens pontuais.

O lucro líquido, que registrou crescimento expressivo em comparação ao período de abril a junho de 2023, 💥️com o montante atingindo R$ 200,9 milhões, foi beneficiado por créditos da exclusão do ICMS da base de PIS e COFINS.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) reportado foi de R$ 140,5 milhões, ante R$ 41 milhões no ano passado), implicando em uma margem de 17%. No entanto, excluindo os efeitos não recorrentes, os analistas acreditam que o indicador tenha ficado próximo a zero, abaixo da estimativa de R$ 22 milhões.

A receita de R$ 823,7 milhões, por outro lado, veio em linha com as projeções.

Para o BTG, a dinâmica de lucros da companhia no curto prazo permanece fraca. Isso explica a recomendação neutra do banco para o nome, com preço-alvo de R$ 3.

O 💥️Itaú BBA manteve a recomendação de market perform (desempenho esperado em linha com a média do mercado) e o preço-alvo de R$ 3,20 para a ação. A 💥️Ágora Investimentos está mais cautelosa, com rating de venda e preço alvo de R$ 3.

Apesar da pressão, a Marcopolo projeta uma recuperação a caminho. A empresa deve apresentar melhorar em suas linhas no segundo semestre de 2023, visão que também é defendida pelos analistas do 💥️Credit Suisse.

Na opinião do banco, a Marcopolo poderá se beneficiar de uma aceleração da demanda no quarto trimestre, apoiada pelo avanço da campanha de vacinação contra a Covid-19. Com mais pessoas vacinadas no país, a demanda no 💥️turismo deve se recuperar. A população também deve retornar aos escritórios e às aulas presenciais.

O Credit Suisse destacou ainda o impulso do programa Caminho da Escola, que chegou a ajudar os resultados da Marcopolo no segundo trimestre. A previsão é de geração de 3,9 mil unidades para a companhia, com inicio de produção previsto para o fim do terceiro trimestre e entregas no quarto trimestre.

As ações da Marcopolo registraram queda expressiva nesta terça-feira. O papel da empresa fechou o pregão com perdas de 6%, cotado a R$ 2,95.

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