Pré-Mercado: Risco de nova onda da pandemia segue no radar

Reação do pessoal na semana em que a Selic volta para cima de 9% / ✅Destruição Final: O Último Refúgio (2020)

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💥️Bom dia, pessoal!

As ações tiveram uma segunda-feira (6) mista na Ásia, depois que a problemática incorporadora chinesa Evergrande alertou na sexta-feira (3) que pode ficar sem dinheiro.

A semana poderá seguir norteada pela cautela dos investidores, preocupados com o relatório do índice de preços ao consumidor chegando na sexta-feira (10), no Brasil e nos EUA; por lá, inclusive, o dado se dá cinco dias antes de os legisladores do Federal Reserve se reunirem para discutir os riscos da inflação.

As informações conflitantes sobre a nova variante ômicron e a possibilidade de uma nova onda da pandemia continuarão promovendo um temor adicional ao longo do mês de dezembro, com o qual teremos que aprender a conviver enquanto mais notícias confiáveis não são apresentadas.

Teremos reunião de política monetária no Brasil entre terça e quarta-feira, que já tem para si um movimento contratado de elevação dos juros em 150 pontos-base.

A ver…

💥️Preparados para ver os juros voltarem para perto de dois dígitos?

A semana conta com os presidentes da Câmara, Arthur Lira (PP-AL), e do Senado, Rodrigo Pacheco (PSD-MG), decidindo sobre a promulgação parcial da PEC dos Precatórios – na última semana, depois de aprovado no Senado, o texto revisado voltou para a Câmara para sua apreciação final, mas começou a se ventilar a possibilidade de fatiarmos a PEC.

É uma novela interminável, mas em seus capítulos finais. Caminhamos para uma definição desse assunto para que o governo possa pagar o Auxílio Brasil a partir da próxima sexta-feira (10).

No aspecto econômico, um dado e um evento marcam a semana. Sobre o primeiro, a inflação oficial para o consumidor brasileiro sai na sexta-feira.

Já sobre o evento, falamos aqui da reunião de política monetária do Copom, marcada para acontecer entre terça e quarta-feira, com divulgação de seu resultado depois do mercado de quarta – devemos elevar a Selic em 1,50 p.p. para 9,25%.

Por fim, paralelamente, hoje, a Comissão Mista de Orçamento deve votar o relatório preliminar do Orçamento da União para 2022.

💥️Digerindo os dados de emprego

Na última sexta-feira, as ações americanas caíram mais uma vez, mas somente depois que leituras mistas do relatório de empregos decepcionante foram divulgadas – um relatório mais forte seria prejudicial no curto prazo.

Não se preocupe, explicaremos a seguir.

Os EUA criaram 210 mil empregos no mês de novembro, bem abaixo dos 535 mil estimados pelo mercado e menos que os 546 mil do mês de outubro– foi o menor ganho de emprego desde dezembro passado.

Ao mesmo tempo, porém, a pesquisa domiciliar pintou um quadro muito mais agradável do mercado de trabalho, revelando que 1,1 milhão de pessoas estavam empregadas a mais no mês passado do que em outubro.

Além disso, a taxa de desemprego caiu de 4,6% para 4,2% em novembro.

Ainda no mesmo relatório, a taxa de participação na força de trabalho, ou a proporção de pessoas que estão trabalhando ou procurando empregos, atingiu seu nível mais alto desde março de 2023.

O “tapering” indica que o Fed está gradualmente reduzindo o valor que está comprando por mês para zero. À primeira vista, este relatório de empregos fez com que um aperto monetário mais rápido parecesse menos provável.

Isso também significaria que o Fed provavelmente seria um pouco mais paciente com os aumentos das taxas de juros, o que tornaria os mercados menos temerosos.

Os dados são a última leitura importante sobre o emprego antes de o Fed se reunir de 14 a 15 de dezembro, quando se espera que debata se acelera o ritmo das reduções mensais de seu programa emergencial de compra de títulos.

Este relatório de emprego misto não deve mudar o cálculo do Fed de que controlar a inflação, em vez de dar início ao crescimento econômico, é sua principal prioridade.

Mas isso pode dar aos investidores algum alívio, já que as expectativas estão se formando para um aperto da política monetária.

💥️Problemas no mercado imobiliário asiático

Os reguladores chineses estavam lutando para tranquilizar os investidores depois que a Evergrande, uma das maiores incorporadoras da China, disse na última sexta-feira que pode ficar sem dinheiro para cumprir suas obrigações financeiras, enquanto luta para cumprir a pressão para reduzir sua dívida de US$ 310 bilhões.

As empresas imobiliárias chinesas vêm enfrentando problemas desde que o governo as pressionou para reduzir os níveis de dívida, mas as autoridades emitiram declarações dizendo que o sistema financeiro da China é forte e as taxas de inadimplência ainda são baixas.

No fundo, ao que tudo indica, a maioria dos incorporadores continua financeiramente saudável e Pequim manterá os mercados de crédito funcionando.

A preocupação, porém, é que níveis insustentáveis ​​de dívida no setor imobiliário possam desencadear uma crise financeira generalizada, que espraiaria não só para outros setores, como também para outros países.

A China quer evitar um movimento de resgate das empresas, mas também é improvável que deixe a situação se deteriorar a ponto de os problemas chegarem a esse nível.

💥️Anote aí!

Lá fora, destaque para a reunião do Eurogrupo, na Bélgica, que pode trazer novidades sobre as restrições de combate à pandemia. Falas de autoridades internacionais, como a da diretora-geral do FMI, Kristalina Georgieva, e a dos integrantes do conselho do Banco Central Inglês (BoE), também são relevantes.

No Brasil, a agenda política sobre o desfecho da PEC dos Precatórios é o vetor mais relevante do dia, além do Relatório Focus de expectativas e os dados de balança comercial semanal.

💥️Muda o que na minha vida?

As vendas da Black Friday pareciam menos promissoras neste ano, com duas tendências remodelando os hábitos de compra; entretanto, as leituras têm variado de país para país.

Nos EUA, por exemplo, pela primeira vez, as compras online foram menores na Black Friday e na Cyber​​Monday do que no ano anterior.

Mas não é porque os americanos não estão gastando dinheiro. Afinal, as compras de fim de ano devem atingir o recorde de US$ 843 bilhões nesta temporada.

E enquanto as vendas online caíram durante a Cyber ​​Week (Dia de Ação de Graças, na quinta-feira, até a Cyber ​​Monday, na segunda-feira subsequente), as vendas online de todo o novembro aumentaram em relação ao ano passado. Os dados são curiosos.

À medida que a economia global se recupera da pandemia, a inflação atingiu a maior alta em 31 anos e os gargalos do fornecimento global levaram a grandes atrasos nos envios.

Duas tendências de compras nasceram em meio a este processo:

i)           vendas antecipadas: as grandes companhias lançaram promoções no estilo Black Friday em outubro para se antecipar à escassez, então os compradores começaram a comprar mais cedo e distribuir suas compras ao longo do período;ii)         compre agora, pague depois: para ajudar a pagar por produtos mais caros, os clientes pagaram com “compre agora, pague depois” 5 vezes mais em novembro do que antes da pandemia.

Duas questões econômicas globais ainda prejudicam as vendas do varejo: a inflação e as interrupções no fornecimento.

Tais fatores estão transformando os hábitos de compra dos consumidores. As compras de fim de ano estão durando mais e sendo parceladas com mais frequência.

Ainda assim, espera-se que os gastos continuem subindo no próximo ano, apesar das restrições de oferta e dos preços em alta.

Um abraço,

Jojo Wachsmann

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