Walmart (WMT): O que o corte nas projeções diz sobre as varejistas brasileiras no 2T22?

(Imagem: REUTERS/Daniel Becerril)

A revisão de lucro para baixo do 💥️Walmart (💥️WMT) reforça os “efeitos perversos da inflação, que corrói o poder de compra e obriga uma priorização dos gastos”. É o que afirma Alexsandro Nishimura, economista e chefe de conteúdo da 💥️BRA, da 💥️XP, ao afirmar que esse efeito já se faz presente nas varejistas brasileiras.

“Já há clara distinção nas perspectivas conforme o direcionamento dos negócios”, reitera Nishimura.

O Walmart anunciou, na segunda-feira (15), um corte em sua projeção de lucro trimestral e anual, com queda de 11% a 13% no lucro em 12 meses. A varejista norte-americana reconhece que a 💥️inflação mudou o perfil de gastos dos consumidores, que deixaram de comprar itens como roupas e eletrônicos para comprar alimentos.

A inflação nos EUA saltou de entre 0% e 0,25% ao ano (a.a.) para 1,5% e 1,75% a.a., no primeiro semestre de 2022.

Excluindo os desinvestimentos, o lucro por ação do ano fiscal deve cair de 10% a 12%, disse o Walmart.

Após a divulgação, as ações das 💥️varejistas brasileiras sentiram o impacto dos sinais negativos da companhia.

💥️Via (💥️VIIA3) e 💥️Magazine Luiza (💥️MGLU3) fecharam o dia em queda de 6,35% e 6,45%, respectivamente, e lideravam as maiores baixas do 💥️Ibovespa desta terça-feira (26). Já 💥️Americanas (💥️AMER3) e 💥️Carrefour Brasil (CRFB3) caíram 4,88% e 1,41%.

Mas, o que isso, junto ao 💥️IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) elevado, que continua indicando estouro da meta inflacionária em 2022, diz sobre os resultados das varejistas brasileira? Nishimura, da BRA, afirma que o cenário não é dos melhores, mas lembra que a inflação nos EUA e no Brasil pode estar em momentos diferentes.

O impacto da inflação

O cenário inflacionário segue pressionado no Brasil. O IPCA do mês de junho foi de 0,67%, 0,20 ponto porcentual (p.p.) acima do mês de maio. A taxa acumula alta de 5,49% em 2022.

Ainda sob efeito das medidas tributárias para baixar os preços de combustíveis e energia, a projeção do último 💥️Boletim de Mercado Focus para a inflação de 2022 é de 7,30%, o que indica estouro da meta de 2022.

No setor de 💥️supermercados, por exemplo, com a demanda em queda livre, as 💥️redes têm trabalhado com estoques menores e buscado equilibrar pedidos, ao encomendar apenas a previsão do que o consumidor vai de fato comprar.

Segundo Robson Munhoz, diretor da 💥️Neogrid — que calcula o índice geral de rupturas (produtos que faltam nas prateleiras) —, o varejo alimentar vem trabalhando com o menor índice de estoques em dois anos.

Apesar disso e do susto relacionado ao Walmart, o economista da BRA ressalta que as projeções para o IPCA vêm sendo reduzidas desde o início de junho, quando chegou-se a esperar quase 9% para este ano.

Nishimura afirma que o destaque positivo do setor de varejo são os 💥️negócios voltados para alta renda, enquanto o 💥️e-commerce deve se sair pior.

“O sentimento do mercado para o segmento de varejo é misto, com perspectiva positiva para negócios voltados para alta renda, que devem seguir com crescimento, enquanto as companhias de e-commerce devem continuar pressionadas, à medida que há recuperação das vendas em lojas físicas, mas enfraquecimento tanto do canal online quanto do marketplace”, explica.

Já no 💥️varejo alimentar, o economista diz que o destaque deve ser o 💥️atacarejo, que pode apresentar aceleração de crescimento devido à retomada do segmento B2B (a venda entre organizações).

O mercado também espera bons resultados para o setor de 💥️farmácias, “que tem certa blindagem contra as pressões inflacionárias, devido ao reajuste de preços superior, além de aceleração de vendas”.

Em junho, as 💥️vendas no varejo cresceram 5,9%, em comparação com igual mês de 2023, de acordo com o 💥️Índice Cielo do Varejo Ampliado (💥️ICVA).

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