Morgan Stanley elege sete ações brasileiras como favoritas na América Latina

Reforma da Previdência é condição necessária para melhora nas expectativas

Ibovespa aos 105.000 pontos, com consolidação fiscal em voga e recuperação cíclica da economia, com taxa de câmbio próxima a R$ 3,65 no meio de 2023. São estas as premissas que levaram o Morgan Stanley listar recomendação overweight (alocação acima da média do portfólio) para o Brasil dentro dos países da América Latina.

Outros fatores destacados pelos analistas para pautar o otimismo com a região foram os seguintes: pausa no ritmo de contração monetária nos EUA; potencial implementação de reformas fiscais na região; crescimento sólido do PIB real e dos lucros corporativos e; maiores preços de commodities.

Em relação ao stock picking, o Morgan Stanley apresenta suas top picks na América Latina. Na lista de ações de dez empresas, sete são brasileiras: 💥️PagSeguro, 💥️Petrobras (💥️PETR3; 💥️PETR4), 💥️Banco do Brasil (💥️BBAS3), 💥️IRB (💥️IRBR3), 💥️Odontoprev (💥️ODPV3), 💥️Cemig (💥️CMIG4) e 💥️Localiza (💥️RENT3).

Para a equipe de analistas liderada por Guilherme Paiva, o maior risco para as ações na América Latina é a possível necessidade de flexibilização monetária pelo Federal Reserve. “Historicamente, o início de um ciclo de afrouxamento do Fed, o que é consistente com um horizonte de enfraquecimento para a economia norte-americana, usualmente coincide com uma correção material em ativos de mercados emergentes”.

A despeito do otimismo com a América Latina, em relação a alocação global, os analistas acreditam em maior retorno das ações japonesas. O P/L (Preço sobre Lucro) do MSCI Japan previsto para 2023 é de 10,7 vezes & contra 16,3 vezes para o MSCI Emerging Markets.

Três cenários

Especificamente em relação ao Brasil, o banco norte-americano traça três cenários para o Ibovespa no meio de 2023: bull (120.000 pontos); cenário-base, aos 105.000 pontos e; bear, aos 80.000 pontos.

O cenário-base do banco trabalha com a aprovação da Reforma da Previdência no segundo semestre, entre R$ 500 bilhões e R$ 600 bilhões, dando suporte para o aprimoramento das expectativas, o que pode levar o crescimento do PIB real para a casa de 2,5% ao ano.

“Continuamos a enxergar melhor ponto de reentrada em ações domésticas cíclicas para ganhar exposição a uma potencial aceleração do crescimento no segundo semestre de 2023”, avalia o Morgan Stanley.

Confira abaixo lista com preços-alvo das ações brasileiras:

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