O que tem na carteira do BNDESPar? Estudo mostra as principais participações do banco

O estudo analisa os setores que compõem as maiores ações do portfólio de investimentos do banco, por valor de mercado e número de participações

💥️Por Arena do Pavini 

A Itaú Corretora fez um levantamento da carteira de ações do 💥️BNDES, que é de responsabilidade da BNDES Participações (BNDESPar). No relatório, assinado pelos analistas Marcos Assumpção, Lucas Tambellini, Jorge Gabrich e Guilherme Reif, a corretora atualiza o portfólio do banco oficial, que deve ser vendido nos próximos anos, de acordo com a política desenhada pelo ministro da Economia, 💥️Paulo Guedes.

O estudo analisa os setores que compõem as maiores ações do portfólio de investimentos do banco, por valor de mercado e número de participações, bem como as empresas nas quais a participação do banco é significativa como parcela do valor de mercado.

O mais recente portfólio da BNDESPar tem uma estimativa de R$ 111 bilhões em participações listadas, marcadas a preços correntes. Nela, o Itaú observa que o BNDES cortou a exposição em Petrobras (para 13,9% no 1T19, de 15,2% no 3T18) e Vale (para 6,1% de 7,4%).

As maiores participações são em Energia/Petróleo e no setor de Commodities/Matérias Primas, considerando o valor de mercado e Serviços Públicos (“Utilities”) e Commodities em número de participações. A BNDESPar possui participações de mais de 10% em 11 empresas. Energia recebe a maior parte, com 48% da carteira, quase toda composta por Petrobras. Seguem as Commodities, com 21% do total de participações, nas quais se destacam 💥️Vale, 💥️Suzano, 💥️Klabin, 💥️CSN e 💥️Gerdau.

As concessionárias de serviço público são representadas pelos segmentos de saneamento, gás natural e energia elétrica, enquanto o setor de Consumo mostra grandes participações em nomes familiares, como JBS e Marfrig.

A BNDESPar possui participação de mais de 10% em 11 empresas: 💥️Marfrig (33,8%), 💥️AES Tietê (28,3%), 💥️Tupy (28,2%), 💥️Copel (24%), 💥️JBS (21,3%), 💥️Eletrobras (18,7%), 💥️Petrobras (13,9%), 💥️Ourofino (12,3%), Biomm SA (12,2%), 💥️Suzano (11,0%) e 💥️Bombril (10,6%).

Em maio de 2023, a BRF e a Marfrig anunciaram uma fusão, que levaria a participação do BNDES na nova empresa para 5%. Essas participações teriam de ser vendidas com mais cuidado, pois poderiam desvalorizar o papel pelo volume elevado de vendas.

Participações menores provavelmente seriam mais fáceis de se desfazer. São dezoito participações, totalizando R$ 3,8 bilhões, cujo total equivaleria a menos de 10 dias de negociação (valor da participação dividido pelo valor médio diário negociado).

Segundo o BNDESPar, essas empresas são 💥️Totvs (valor equivalente a 9 dias de negociação), 💥️Cemig (9), 💥️Copasa (8), 💥️Linx (8), 💥️Engie (6), 💥️Iochpe (4),💥️ Rossi (2), 💥️Cyrela (2), 💥️Gerdau (2 ), 💥️Kepler Weber (2), 💥️MRV (2), 💥️Log (2), 💥️Energisa (1),💥️ Tim (1), 💥️Oi (1), 💥️CSN (1), Met. 💥️Gerdau (menos de 1) e 💥️BR Malls (menos de 1).

*Dias Para Negociação = Valor de Mercado / 6m ADTV **Participação na Fibria reduzida para 0% devido à venda para a Suzano; isto fez com que a participação na Suzano aumentasse. ***A participação na Log foi proveniente do desmembramento da MRV. ****Irá mudar com a possível transação entre a Marfrig e a BRF.

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