Dólar fecha em alta e Bolsa cai, com fraqueza de commodities afetando o mercado local

O dólar fechou em alta de 0,33% nesta terça-feira (23), a R$ 5,587, em linha com o avanço no exterior ante uma série de moedas de mercados emergentes, em especial as mais afetadas por commodities.

Já a Bolsa caiu 0,99%, aos 126.589 pontos, também pressionada pela queda de papéis sensíveis a commodities.

Os investidores, além disso, tiveram no radar a cena fiscal brasileira, os desdobramentos da desistência de Joe Biden da corrida pela reeleição nos Estados Unidos e a temporada de balanços corporativos do segundo trimestre, iniciada na segunda-feira.

O minério de ferro e o petróleo dominaram as atenções nesta terça. Na Bolsa de Dalian, na China, a matéria-prima para a siderurgia caiu 3,43% com a perspectiva de demanda global fraca diante do enfraquecimento da economia chinesa.

Os preços futuros do petróleo tipo Brent, por sua vez, caíram 1,80% no exterior.

Ambos os ativos têm grande influência sobre o mercado local —e estão no cerne das operações das duas maiores empresas do Ibovespa: Vale e Petrobras, que tiveram perdas de 1,34% e 1,29% no pregão, respectivamente.

"As quedas fortalecem o dólar contra moedas de países que são fortes exportadores, porque as commodities contribuem com uma fatia alta na balança comercial desses países", avalia Andre Fernandes, chefe de renda variável e sócio da A7 Capital.

"Ou seja, quanto mais baixo o preço das commodities, pior a balança comercial desses países, causando assim uma aversão a risco por parte dos investidores nos emergentes."

Os investidores ainda refletiam sobre o Relatório Bimestral de Despesas e Receitas, que trouxe detalhes sobre o contigenciamento de R$ 15 bilhões no Orçamento anunciado pelo ministro Fernando Haddad (Fazenda) na semana passada.

De acordo com o documento divulgado ontem à tarde, R$ 11,2 bilhões serão bloqueados para compensar o crescimento das despesas obrigatórias, que incluem a Previdência e o BPC (Benefício de Prestação Continuada). Na avaliação do próprio governo, é pouco provável que essas despesas recuem até o fim do ano, o que torna baixa a probabilidade de reversão do bloqueio.

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Outros R$ 3,8 bilhões serão contingenciados devido à frustração na estimativa de receitas. Neste caso, o gasto é contido para permitir o cumprimento da meta fiscal, cujo alvo central é um déficit zero, mas permite um resultado negativo de até 0,25% do PIB (Produto Interno Bruto).

A projeção do governo é que, com o contingenciamento, o resultado ficará exatamente no limite permitido pela margem de tolerância, que é um déficit de R$ 28,8 bilhões. No segundo bimestre, a previsão era um desempenho menos negativo, de R$ 14,5 bilhões.

"Apesar do déficit projetado se encontrar na banda inferior da meta de déficit zero para 2024, o mercado coloca no preço que o governo está subestimando o aumento das despesas obrigatórias e mesmo um déficit de 0,25% do PIB em 2024 pode correr perigo de não ser atingido. E o número pode ser pior caso o governo não apresente cortes de gastos efetivos para bater a meta", avalia Fernandes.

Ele acrescenta que o Congresso Nacional, por meio do presidente da Câmara, Arthur Lira, "já se posicionou contra o discurso de mais arrecadação", impondo a Haddad a tarefa de cortar gastos para melhorar as contas públicas.

"Isso vem sendo refletido também nos preços e causando mais estresse no mercado, visto que qualquer pauta para tentar arrecadar mais pode ser barrada no Congresso, causando escassez nas opções do governo para ajustar o cenário fiscal no Brasil."

Na segunda, Lula disse que o governo congelará despesas sempre que necessário e afirmou que traz a questão da responsabilidade fiscal nas "entranhas".

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Na cena corporativa, além da Vale, outras mineradoras e siderúrgicas caíram em bloco no pregão, puxadas pelo tombo do minério de ferro na China. CSN liderou perdas a 5,05%, seguida por Gerdau (5,03%) e Usiminas (3,15%).

O impacto da queda do barril de petróleo tipo Brent também foi além da Petrobras: Braskem caiu 3,19% e 3R Petroleum, 1,91%.

Fora das commodities, o balanço do Carrefour no segundo trimestre deste ano esteve entre os destaques do noticiário. A varejista registrou lucro líquido ajustado de R$ 151 milhões no segundo trimestre, acima dos R$ 29 milhões apurados no mesmo período do ano passado.

No entanto, as ações tiveram queda de 3,36%, em movimento de realização de lucros após registrarem alta de 4% na véspera.

Liderando a ponta positiva, Embraer avançou 8,47%, em recuperação após tombo de 7% na véspera.

"As ações da Embraer se recuperaram da forte queda de ontem, quando foi influenciada por algumas avaliações de frustração com negociações em uma feira de aviação na Inglaterra, sob a justificativa de expectativa de pedidos para aviação comercial", diz Alexsandro Nishimura, economista e sócio da Nomos.

"Hoje o mal-estar parece ter se desfeito, após anúncio de vendas para o Paraguai de aeronaves militares, mas também pode estar relacionado a uma recuperação de algum exagero na reação de ontem.

Já a Sabesp, que teve seu processo de privatização concluído nesta terça, fechou em alta de 1,89%.

No exterior, a agenda esvaziada desta terça levava as atenções dos investidores aos balanços corporativos das empresas Alphabet, controladora do Google, e da Tesla, além de novos dados econômicos esperados para a semana.

O PIB dos Estados Unidos e o PCE, indicador preferido de inflação do Fed (Federal Reserve, o banco central norte-americano), serão conhecidos na quinta e na sexta-feira. A partir deles, o mercado reajustará as expectativas para quando o ciclo de afrouxamento monetário dos EUA poderá começar, com a maior parte das apostas mirando o mês de setembro.

Os últimos acontecimentos das eleições norte-americanas também seguiram no pano de fundo. Joe Biden anunciou, no domingo, que não será mais candidato à reeleição e endossou a candidatura de Kamala Harris, sua vice-presidente.

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