Protocolo Compound atinge novos recordes com concessões de empréstimo em cripto

Compound é um protocolo algorítmico para desenvolvedores a fim de desbloquear um universo de aplicações financeiras de código aberto (Imagem: Crypto Times)

Compound entrou na jogada em 2023 e, de forma gradual, se tornou uma das maiores plataformas de crédito no setor das finanças descentralizadas (💥️DeFi).

Diferente da MakerDAO, que denomina dívidas na criação de novas unidades de sua 💥️stablecoin DAI, Compound é um protocolo de mercado monetário que realiza depósitos a partir de ativos já existentes de possíveis credores.

Também permite que mutuários tomem empréstimos contra esse pool de ativos. Então, a taxa de juros é calculada algoritmicamente baseada na taxa de utilização ou na proporção do pool total do empréstimo.

Em fevereiro, origens diárias dispararam para um nível recorde, atingindo quase US$ 10 milhões.

Infelizmente, para mutuários, esse marco coincidiu a queda do preço do 💥️ether — logo depois de mais de US$ 2 milhões serem liquidados em apenas quatro dias para apenas atingir o recorde anterior dias depois, com US$ 1,5 milhão no dia 8 de março.

Concessões de empréstimo diárias na Compound

É interessante destacar que 💥️tokens de 💥️padrão ERC-20 tiveram quase nenhum juro de empréstimo. No entanto, ZRX (token do protocolo 0x) e REP (da corretora Augur) tiveram grandes altas aleatórias de volume.

Geralmente, esses ativos são emprestados para venda a descoberto e, se for esse o caso, o negociador teria enfrentado grandes perdas já que, em ambos os casos, o preço caiu drasticamente logo após as origens.

Ainda não se sabe o que causou a liquidação dos empréstimos mas, para ZRX, coincidiu com um voto iminente na terceira versão (v3) do protocolo 0x, ou seja, podem ter pegado empréstimo com a intenção de influenciar a votação.

Concessões de empréstimo em ZRX vs. preço

Concessões de empréstimo em REP vs. preço

Embora a dívida total tenha aumentado em 44% esse ano, ainda deve atingir suas altas anteriores.

Grande parte da queda até o fim de 2023 foi resultado da atualização para a DAI de garantias múltiplas, em que usuários liquidaram suas posições como consequência da incerteza inerente a tamanha atualização.

USD Coin (USDC) continua bem estável nos últimos meses, ou seja, é provável que o crescimento na dívida na Compound seja proveniente de DAIs. Atualmente, existem US$ 120 milhões em DAI e é possível que continue a aumentar conforme SAI (DAI de garantia única) seja migrada e Vaults seja retirado.

SAI é a atualização da stablecoin DAI, pois esta última sigla agora se refere às DAI mineradas para o novo sistema de garantias múltiplas. Já Maker Vaults é o componente principal do protocolo da Maker que facilita a geração de DAI contra garantias trancadas.

Dívida total na Compound

O futuro parece brilhante para a Compound, já que o protocolo acabou de passar por uma rodada de financiamento, em que levantou US$ 27,5 milhões. Embora investidores tenham adquirido participação na empresa, podem estar esperando por um meio alternativo de capturarem valor.

Recentemente, a equipe anunciou que irão acrescentar um token (COMP) para acionistas da Compound que, inicialmente, 💥️será usado para governança. Não deram mais detalhes sobre os planos para que o token seja usado como investimento.

No entanto, pode facilmente coletar taxas de nível de protocolo e usá-las para devolver valor aos detentores do token.

Isso contrasta com outro protocolo que não possui token: a plataforma de negociação em margem dYdX. A dYdX quer 💥️coletar taxas a nível empresarial em vez de apresentar um novo token.

Observar como essas decisões estratégicas e diferentes vão acontecer vai ser crucial para solucionar a viabilidade de modelos comerciais descentralizados.

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