Linhas de swap não ajudam mercados emergentes atropelados pela força do dólar

O pacote de US$450 bilhões destina-se a ajudar os mercados emergentes em dificuldades a colocar as mãos em dólares em meio a preocupações sobre a gravidade da pandemia (Imagem: Pixabay)

A fraqueza persistente nas 💥️moedas asiáticas emergentes nesta sexta-feira e o estresse nos 💥️mercados de financiamento em 💥️dólares mostraram que uma série de linhas de swap entre bancos centrais pouco fez para aliviar as tensões de 💥️crédito no centro do problema.

Moedas como o won sul-coreano saíram de suas mínimas, mas muito pouco, depois que o 💥️Federal Reserve assinou swaps com os bancos centrais do 💥️Brasil, Austrália, Coreia do Sul, México, Cingapura, Suécia, Dinamarca, Noruega e Nova Zelândia, permitindo acesso a até 450 bilhões de dólares.

Esse dinheiro destina-se a ajudar os mercados em dificuldades a colocar as mãos em dólares em meio a preocupações sobre a gravidade da pandemia de coronavírus para os negócios e para a economia mundial.

“Mais linhas de swap de dólares com bancos centrais serão necessárias antes que a economia global se estabilize, mas em algum momento haverá oferta de dólares suficiente para acalmar os mercados”, disse Mathieu Savary, estrategista da BCA Research.

O financiamento em dólar permanecia com prêmio, com os investidores pagando 169 pontos-base acima das taxas interbancárias para trocar o won coreano de três meses em dólares, quase três vezes o nível do mês passado.

Eles estavam pagando 46 pontos-base a mais do que as taxas interbancárias para trocar euros por dólares nesta sexta-feira, metade do nível mais cedo nesta semana, mas ainda três vezes o prêmio médio no mês passado.

Federal Reserve age para blindar os mercados (Imagem: Reuters/Chris Wattie)

Os swaps de banco central conseguiram injetar mais dólares no sistema bancário, mas o fluxo desse dinheiro para as corretoras, empresas e outros usuários finais do financiamento em dólares ainda era prejudicado por preocupações com a qualidade do crédito, disseram analistas.

E isso persistirá até que as preocupações com a atividade econômica, que quase parou por causa do vírus, se acalmem.

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