Análise de preço do ether (ETH) — parte 1: panorama sobre o que é Ethereum

Aspectos técnicos estão positivos para o par ETH/USD com base nas métricas atuais de tendência conforme o preço à vista está acima da média móvel exponencial (MME) de 200 dias e acima da Nuvem diária. Nos próximos meses, é possível que haja um preço-alvo entre US$ 285 e US$ 300 com base no VPVR, pivôs anuais e um pitchfork positivo recém-estabelecido (Imagem: Facebook/ConsenSys)

💥️Ethereum (💥️ETH) é um registro distribuído e uma plataforma descentralizada computacional com recursos de contratos autônomos (do inglês “smart contracts”).

ETH é a segunda criptomoeda na 💥️tabela de capitalização de mercado da 💥️Brave New Coin, com um total de US$ 26,8 bilhões e um volume de negociação de US$ 734 milhões nas últimas 24 horas.

O projeto Ethereum foi proposto por 💥️Vitalik Buterin em 2013. Outros cofundadores incluem 💥️Anthony Di Iorio, 💥️Charles Hoskinson, 💥️Mihai Alisie, Amir Chetrit, 💥️Joseph Lubin, 💥️Gavin Wood e 💥️Jeffrey Wilcke.

Houve uma oferta inicial de moeda (💥️ICO) em 2014, arrecadando quase US$ 16 milhões, em que cada token foi vendido a US$ 0,31. A ICO da Ethereum se tornou uma das ICOs mais rentáveis da História.

A rede principal foi ao ar em julho de 2015, com 72 milhões de moedas pré-emitidas que, atualmente, totalizam quase 65% do fornecimento em circulação.

(Imagem: GitHub/EIPs)

No total, quase mil desenvolvedores contribuíram com 28,3 mil contribuições (ou “commits”) no projeto ETH no último ano em 235 repositórios no GitHub.

Grande parte das contribuições no último ano aconteceram no repositório Solidity, a linguagem de programação usada para escrever contratos autônomos na Ethereum.

(Imagem: GitHub/Solidity)

Uma reformulação adjacente ao protocolo, Serenity, está sendo desenvolvida e inclui uma completa reescrita e redesign, que resultará na Ethereum 2.0. A fase zero da tarefa hercúlea pode ser lançada no terceiro trimestre deste ano.

Buterin também 💥️explicou, no início deste ano, que a “aplicação inicial da estratégia de escalabilidade de segunda camada da Ethereum foi bem-sucedida” e precisa de mais refinamento e implementação.

(Imagem: GitHub/ETH2.0-specs)

ETH 2.0 inclui Sharding e Casper, que irão alterar drasticamente a rede. “Sharding” se refere a uma solução de escalabilidade para a repartição horizontal de dados em uma base de dados.

A implementação completa de Casper, prevista para 2022, irá remover o algoritmo de consenso 💥️proof-of-work (PoW) da rede e substituí-lo pelo 💥️proof-of-stake (PoS), com uma recompensa por bloco de 0,22 ETH. Atualmente, não existem planos para reduzir a quantia total de ETH criados.

(Imagem: Hsiao-Wei Wang)

Embora a rede ainda seja baseada em PoW, a proposta EIP 1057, chamada de Programmatic Pow (ou ProgPow) também foi discutida como um mau necessário para reduzir a mineração com chips de circuitos integrados de aplicação específica (ASICs) em uma rede ao aumentar a eficácia da mineração com unidades de processamento gráfico (GPUs) e arranjos de portas programáveis em campo (FPGA).

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É provável que ProgPow só seja implementado se, no futuro, a taxa de hashes aumentar por conta de ASICs da Bitmain, Innosilicon e PandaMiner terem máquinas de mineração com ASICs disponíveis para o algoritmo Ethash, embora um novo chip ASIC para mineração tenha sido lançado em outubro de 2023 por outra fabricante, Linzhi.

Se for implementado, EIP 1057 irá impedir que todos os ASICs de Ethash minerem o 💥️blockchain. Aqueles que usam ASICs de Ethash podem decidir continuar minerando o blockchain pré-bifurcado.

Outra possibilidade é que ASICs sejam usados para minerar o blockchain 💥️Ethereum Classic (💥️ETC), que também usa o algoritmo Ethash. De qualquer forma, o objetivo de diminuir o uso de ASICs no blockchain da Ethereum será bem-sucedido, mas é provável que seja temporário.

A US$ 0,04 kilowatt por hora (kWh), todos os ASICs atuais de Ethash são rentáveis. A rentabilidade de mineração aumentou significativamente desde março e, agora, está próxima a uma alta de dois anos. Porém, se o preço do ether cair, a taxa de hashes também poderá cair.

(Imagem: asicminervalue)

A taxa de hashes (linha mais escura do gráfico abaixo) aumentou de forma estável após baixas em janeiro. A dificuldade (linha mais clara do gráfico abaixo) aumentou de forma estável desde abril de 2023, se tornando descorrelacionada à taxa de hashes em outubro. Esse aumento na dificuldade, apesar da queda na taxa de hashes, é programada na Ethereum, conhecida como Era do Gelo (ou “Ice Age”) ou “bomba de dificuldade”, que foi ativada duas vezes na Ethereum — em 2017 e em 2018.

A Era do Gelo mais recente serviria como uma transição da ETH 1.0 para a ETH 2.0 e desconsiderar a mineração PoW completamente.

Porém, já que a ETH 2.0 ainda não estava pronta para ser implementada, a Era do Gelo foi adiada para mais quatro milhões de bloco (para o bloco de número 13,2 milhões) por meio de uma bifurcação no dia 2 de janeiro.

(Imagem: BitInfoCharts)

Atualmente, intervalos médios entre blocos estão entre 13 segundos, em que blocos diários (linha no gráfico abaixo) estão em sua maior alta. Existem quase 111 milhões de ETH em circulação, com inflação anual de 4,46% (preenchimento no gráfico abaixo), que estão próximos de sua baixa histórica.

Apesar do recorde de rápidos intervalos entre blocos, transações pendentes variaram entre 125 mil nas últimas semanas, em que apenas 💥️alguns contratos autônomos totalizaram grande parte das transações.

(Imagem: CoinMetrics)

💥️Tether (💥️USDT) foi originalmente emitida no blockchain 💥️Omni em 2015, mas foi agressivamente transformada em um 💥️token ERC-20 no último ano. No total, quase 60% de todos os tethers em circulação agora estão no blockchain da Ethereum.

Transferências em ERC-20 são bem mais baratas e rápidas do que as do Omni, apesar de muitas corretoras terem acrescentado a opção para USDT ERC-20 nos últimos meses.

Transações de USDT ERC-20 por dia (linha verde mais clara do gráfico abaixo) e os valores médios de transação (preenchimento de cor verde clara no gráfico abaixo) rapidamente ultrapassaram as transações diárias no Omni (linha verde mais escura do gráfico abaixo) e os valores médios de transação (preenchimento de cor verde escura no gráfico abaixo).

As transações diárias do USDT ERC-20 agora são 34 vezes maiores do que as transações no Omni. Transferências do ERC-20 também totalizam 21% de todas as transações diárias na Ethereum atualmente.

(Imagem: CoinMetrics)

💥️Parte 2 / Parte 3

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