Cesp tem muito espaço para melhorar estrutura de capital; ação ainda é top pick de analistas

O lucro líquido da Cesp atingiu R$ 1,6 bilhão no quarto trimestre de 2023, montante 20% superior ante os números registrados nos últimos três meses de 2023 (Imagem: Cesp)

A 💥️Cesp (💥️CESP6) continua sendo uma das principais escolhas do 💥️BTG Pactual (💥️BPAC11) no setor de 💥️energia elétrica, apesar dos últimos resultados divulgados pela companhia terem vindo fracos, na opinião dos analistas.

O BTG manteve a recomendação de compra e o preço-alvo de R$ 34 para a ação, pois acredita que o nome tem grande potencial para melhorar sua estrutura de capital por meio de crescimento adicional ou maior distribuição de 💥️dividendos.

O 💥️Safra possui uma visão similar sobre a Cesp. A instituição colocou recomendação de outperform (desempenho esperado acima da média do mercado) para o ativo, com preço-alvo em 12 meses de R$ 32,30, por confiar na capacidade da empresa de desbloquear valor pelo processo de turnaround que está em andamento. Os resultados, por outro lado, apresentaram alguns números abaixo do esperado.

A 💥️Guide Investimentos teve uma visão diferente em relação ao balanço do quarto trimestre de 2023 da Cesp. Na avaliação do analista Luis Sales, a companhia reportou bons resultados, com linhas da receita e lucro líquido superando as estimativas do consenso.

“Sobre a primeira linha, a companhia conseguiu ter um avanço em relação ao quarto trimestre de 2023 de 14%, o que sugere extrema resiliência em sua recuperação após fortes impactos da pandemia de Covid-19”, explicou.

A companhia encerrou o período com receita operacional líquida de R$ 500,64 milhões. 💥️O lucro líquido atingiu R$ 1,6 bilhão, montante 20% superior ante os números registrados nos últimos três meses de 2023. Já o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) retraiu 42%, para R$ 274,1 milhões.

Dividendos

O conselho de administração da Cesp aprovou no mesmo dia da divulgação dos resultados o💥️ pagamento de R$ 700,1 milhões em dividendos obrigatórios e adicionais referentes a 2023.

Somando os juros sobre o capital próprio (💥️JCP) aprovados anteriormente, o valor total a ser distribuído proposto para aprovação da assembleia é de R$ 850,1 milhões.

A distribuição dos proventos agradou os analistas do BTG, Safra e Guide.

“Os R$ 850 milhões (49% de payout) se traduzem em sólidos 9% de dividend yield para 2023”, destacaram João Pimentel e Ricardo Cavalieri, do BTG.

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