Mercado: A arte de dizer uma coisa para dizer outra

PEC do fura-teto: “I love you” quer dizer “morena” em francês / ✅O Auto da Compadecida (2000)

Bom dia, pessoal!

O Brasil encontrou sossego ontem (12), ainda que o horizonte não tenha se clareado.

A volatilidade derivada do fator técnico para o vencimento do índice futuro, na quarta-feira (14), ajudou a dar um suporte local na contramão do mundo, que corrigiu um pouco depois das altas da semana passada e na expectativa do início da temporada de resultados.

Hoje (13), os futuros americanos abrem estáveis, buscando acompanhar o ritmo dos mercados europeus, que abriram em alta.

Para o Brasil, que tem se descolado do internacional devido a seus problemas internos, importante será aguardar por novidades de Brasília. A ver…

💥️Teriam encontrado a solução

Enquanto o noticiário padrão se preocupa com a CPI da Covid, o mercado se acalmou nesta segunda-feira com a possibilidade de o Congresso e o Executivo terem entrado em um acordo para solucionar o problema do Orçamento para o ano de 2023, ainda que nada oficial tenha sido divulgado.

O problema? Talvez a solução passe por uma PEC para furar o teto, em vez do veto integral (preferível) ou parcial, como a equipe de Paulo Guedes (Economia) recomendava. Em outras palavras, uma regra complementar para descumprir a regra e resguardar legalmente o Executivo brasileiro.

Para tirar gastos do teto, o governo estuda uma manobra orçamentária para retirar algumas despesas da restrição em 2023 sem que haja necessidade de decretar estado de calamidade, a qual liberaria de forma irrestrita os gastos.

Está longe de ser a solução ideal almejada por Guedes, mas diante das pressões derivadas da CPI – a divulgação da ligação com um presidente da República, apesar de ser um absurdo com a institucionalidade do gabinete presidencial, tem gerado pressão pelo conteúdo do que foi dito –, pode tornar a alternativa politicamente viável para o Palácio do Planalto.

Até que haja uma solução definitiva, o mercado terá dificuldade de se sustentar com firmeza para buscar novos patamares.

💥️Uma visão alternativa para o plano de Biden

Há no mercado quem argumente que o plano de infraestrutura de Joe Biden possa ser positivo também para ações relacionadas a crescimento estrutural.

Divulgada na semana passada, a proposta de US$ 2,25 trilhões almeja modernizar a infraestrutura do país e é considerada a maior atualização estrutural proposta desde a construção do sistema de rodovias interestaduais, na década de 1950.

Contudo, engana-se quem pensa que a estratégia ali esboçada se sustenta apenas em indústria pesada e construção civil. Negativo.

Para ilustrar o que estamos dizendo, basta dar uma olhada nas entrelinhas dos números: o projeto inclui US$ 650 bilhões para iniciativas como água mais limpa e banda larga de alta velocidade, além dos US$ 180 bilhões para o maior programa de pesquisa e desenvolvimento não relacionado à defesa já registrado.

Como os gastos devem ocorrer ao longo dos próximos oito anos, não é viável aguardar por um grande gatilho de curto prazo.

De qualquer modo, faz sentido esperar por um bom desempenho das empresas expostas às tendências de crescimento estrutural, sem falar ainda das companhias ligadas a crescimento sustentável e energia renovável.

💥️Dados positivos na China e no Reino Unido. Porém…

Os dados da balança comercial chinesa de março estão sendo deixados de lado pelo risco de um aperto fiscal no país – o enxugamento de liquidez monetária e fiscal na China tem sido visto como um dos principais riscos para 2023 e 2022 por alguns agentes.

Para piorar, o comércio chinês com o mundo continua sendo um tema politicamente sensível, principalmente em se tratando dos EUA.

Imbróglios geopolíticos em meio à tentativa de controle de eventuais pressões inflacionárias poderão prejudicar a performance dos ativos de mercados emergentes hoje.

Enquanto isso, na Europa, o relatório do PIB de fevereiro do Reino Unido foi mais forte do que o esperado, em linha com a maior parte dos dados europeus sendo entregues.

Não são só as expectativas diante da retomada que estão subestimando o crescimento: os próprios dados, quando entregues, têm sido revisados para cima, como foi o caso agora, principalmente porque (é claro) os dados anteriores foram revisados​​ com mais vigor.

Importante dizer que, considerando o alívio das restrições em solo britânico, o setor de serviços tem se saído melhor do que o esperado, o que pode ser um sinal de normalização gradual da economia.

💥️Anote aí!

A agenda no exterior é importante. A Zona do Euro apresentou pela manhã o índice de expectativas econômicas ZEW (a Alemanha também o divulgou).

O índice, baseado em pesquisa de opinião, veio em linha, sem trazer grande novidade. Nos EUA, vale acompanhar a inflação ao consumidor de março, que já deve começar a refletir os baixos preços do petróleo no ano de 2023, os quais, por conta da alta recente da commodity, significam uma taxa de inflação mais alta hoje.

Vale lembrar ainda que a cesta considerada para avaliar o indicador pode estar desatualizada, o que tornaria o índice de inflação menos eficiente. Estoque de petróleo nos EUA e relatório da Opep marcam o dia da mesma forma.

No Brasil, vale acompanhar as vendas no varejo de fevereiro, com o índice restrito devendo entregar crescimento da ordem de +0,5% contra o mês de janeiro. Falas de autoridades, como Guedes e Roberto Campos Neto, também são importantes, diante dos problemas vividos em Brasília.

💥️Muda o que na minha vida?

Já ouviu falar dos passaportes de vacinas? Dr. Anthony Fauci, principal conselheiro médico do presidente dos EUA, não descarta a possibilidade de um passaporte de vacina dos EUA, embora essa não seja sua principal ideia.

Ainda que faça sentido, se trata de uma ideia polêmica que não encontra tanto apoio dos democratas em Washington – a ideia de exigir os documentos se tornou um ponto de contenção política, enquanto questões legais ainda estão sendo debatidas.

Israel e a União Europeia lançaram programas semelhantes, de documentação ou passaporte, para controlar quem já recebeu a vacina contra o coronavírus ou aqueles que se recuperaram da doença.

Para evitar discussões muito acaloradas, alternativas estão sendo estudadas. Empresas, escolas ou hospitais podem exigir a documentação da vacina para entrar nos prédios, ou as ordens podem ser implementadas em nível estadual ou local.

Mas a ideia também gera polêmica, pois ainda que não esteja relacionada com documentação (passaporte), ainda está no controle de ir e vir das pessoas.

Alguns governadores, por exemplo, proibiram que as empresas exigissem provas das pessoas que receberam a vacina, dizendo defender os direitos fundamentais de privacidade.

De qualquer modo, os passaportes de vacinas podem acelerar a retomada das viagens e a reabertura econômica. É uma coisa a se pensar para os próximos anos, de modo a evitar travas renovadas na economia.

💥️Fique de olho!

Temos três afirmações bastante impactantes para o dia de hoje. Leia com atenção:

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💥️3 & Vamos fazer isso por meio do nosso fundo 💥️Tech Select.

💥️4 & Você só tem hoje, até as 15h59, para investir no fundo e tentar entrar com a Vitreo.

O motivo para ser um prazo tão restrito — o famoso “é hoje ou hoje” — é muito simples.

O IPO é amanhã.

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Consideramos esta uma forma muito inteligente de você se expor à 💥️criptomoedas. Não só comprando efetivamente o 💥️bitcoin e os criptoativos, mas se expondo à exchange que é, de longe, a maior do mundo.
Consideramos que não é exagero dizer que, se o Bitcoin é a criptomoeda hegemônica, a Coinbase é igualmente a corretora do consenso.

E entrar por um fundo como o Tech Select, aberto ao público geral e com aporte mínimo de apenas R$ 1 mil é uma chance que nos dá orgulho de trazer a você.

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Atenção:

Rentabilidade passada não garante rentabilidade futura.

Quaisquer rentabilidades aqui apresentadas não são líquidas de impostos.

Não deixe de ler o regulamento do fundo e seus fatores de risco antes de investir.

E lembre-se que a aplicação em fundos de investimento não conta com a garantia do FGC, de qualquer mecanismo de seguros ou dos prestadores de serviço do fundo.

Um abraço,

Jojo Wachsmann

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