Tim apresenta terceiro trimestre resiliente, mas ações caem 3,2%; hora de comprar TIMS3?
Segundo o analista da Genial Investimentos, Gabriel Tinem, os números ficaram dentro do esperado, o que é positivo dada a conjuntura nada favorável da economia (Imagem: Renan Dantas/Money Times)
O desempenho da 💥️Tim (💥️TIMS3) no 💥️terceiro trimestre animou analistas, muito por conta da resiliência da companhia em um cenário de deterioração econômica. Apesar disso, os papéis da empresa fecharam em queda de 3,2%, enquanto o 💥️Ibovespa (💥️IBOV) recuou 2,11%.
Entre julho e setembro, a operadora líder no Brasil lucrou R$ 474 milhões, alta de 21,4% ante o mesmo período de 2023. O Ebitda, que mede o resultado operacional, somou R$ 2,1 bilhões, salto de 4,5%.
O consenso da 💥️Refinitiv apontava para um lucro de R$ 455,5 milhões e Ebitda de R$ 2,2 bilhões.
O que dizem os analistas
Segundo o analista da 💥️Genial Investimentos, Gabriel Tinem, os números ficaram dentro do esperado, o que é positivo dada a conjuntura nada favorável da economia.
Entre os pontos positivos, Tinem lembra o aumento da base total de clientes móveis para 51,6 milhões, com um crescimento da receita média por usuário (ARPU) do móvel em 4,4%.
“Vale ressaltar que a base de clientes tanto do pré-pago quanto do pós-pago se expandiram, com destaque para os serviços pré, que tiveram adições líquidas positivas (mais pessoas entraram no plano do que saíram), tendo forte correlação com a situação macroeconômica, na qual, em momentos de pressão inflacionária acabam tornando mais propensos a adesão de pessoas a planos mais flexíveis e baratos, como os pré-pagos”, salienta.
Segundo ele, os custos foram pouco superiores aos esperados puxado pelo aumento com o custo com pessoal (principalmente devido à inflação) e de comercialização relacionado à atividade comercial mais intensa frente ao segundo trimestre de 2023.
O 💥️Credit Suisse destacou o crescimento da receita de serviço móvel, que aumentou 4,1% no ano. “A TIM teve um bom desempenho no segmento pós-pago com a receita crescendo 5,3%, beneficiando-se dos recentes aumentos de preços”, afirma Daniel Federle, que assina o documento.
Para o 💥️Safra, os resultados financeiros melhoraram em relação ao ano passado, principalmente devido à maior receita financeira, reflexo de uma taxa de juros mais alta e maior nível de caixa, além de impacto positivo de R$ 233 milhões da marcação a mercado da participação da TIM na 💥️C6 Bank.
“Esses efeitos compensam o aumento financeiro de despesas, explicadas principalmente pela adição de novas dívidas, emitidas para financiar futuras obrigações relacionadas à aquisição da 💥️Oi (💥️OIBR3;OIBR4)”, argumentam Luis F. Azevedo e Silvio Doria.
💥️Hora de comprar?
Os analistas mantêm o otimismo com os papéis da Tim e afirmam ainda que a tele está barata em relação aos seus concorrentes, com desconto de 3,8x sobre a 💥️Vivo (💥️VIVT3) e 4,5x sobre a America Movil, dona da Claro, segundo cálculos do Safra.
Já o Credit Suisse afirma que embora não sejam excelentes, os resultados estão no caminho para atender às projeções e bons suficientes para suportar o cenário macroeconômico mais difícil.
“A empresa está operando com forte fluxo de caixa operacional livre, sugerindo rendimento de fluxo de caixa livre (FCG) próximo a 10% no ano”, diz.
💥️Veja as recomendações
*desempenho acima do mercado
**sobre o último fechamento
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