Análise- “Poucos esconderijos”: investidores buscam segurança enquanto ações e títulos caem juntos

O saldo em caixa de seu portfólio agora está no nível mais alto desde março de 2023, quando a pandemia causou estragos nos mercados (Imagem: Freepik)

Quedas em cadeia nos preços dos títulos e das 💥️ações estão levando investidores a produtos defensivos, como swaps de 💥️crédito, conversíveis e até caixa, conforme buscam se proteger das recentes oscilações do mercado.

O ETF (fundo negociado em bolsa, na sigla em inglês) de títulos corporativos de grau de investimento iShares iBoxx $, da 💥️BlackRock Inc (💥️BLK), caía quase 7% no acumulado do ano, para seu nível mais baixo desde abril de 2023, à medida que expectativas de juro mais alto e 💥️inflação persistente diminuem o fascínio gerado por títulos por todo o espectro de renda fixa.

Isso está de acordo com as perdas nos principais índices de ações, também atingidos por preocupações com a política monetária mais apertada do 💥️Federal Reserve.

O índice 💥️S&P 500 (💥️SPX) perdia 7,3% no acumulado do ano, já o 💥️Nasdaq Composite (💥️US100) recuava cerca de 11%.

As quedas conjuntas desferiram outro golpe em uma estratégia de décadas que confiava num mix de títulos e ações como amortecedor de declínios nas bolsas de valores a ideia era contar com alta nos preços dos títulos de renda fixa em momentos de estresse nas ações e maior volatilidade do mercado.

A busca por produtos defensivos ocorre em meio a preocupações de maior volatilidade nos mercados, já que um aumento esperado de 150 a 175 pontos-base nos juros nos EUA no próximo ano ameaça aumentar ainda mais os rendimentos dos títulos e pesar nas avaliações das empresas.

Os retornos do Treasury de dez anos, que influenciam os custos de empréstimos em todo o espectro de crédito, subiram 50 pontos-base neste ano, para o nível mais alto desde agosto de 2023.

Os preços dos títulos se movem inversamente aos yields.

Os preços dos títulos se movem inversamente aos yields (Imagem: Pixabay)

Para alguns investidores, a antecipação de oscilações mais violentas nos preços dos ativos aumentou o apelo dos swaps de crédito, usados ​​para evitar o risco de inadimplência das 💥️empresas.

“O (produto) crédito é… vulnerável tanto à alta de rendimentos quanto à queda do estímulo monetário de bancos centrais, à redução da oferta de dinheiro, atendendo a um mercado bastante ilíquido. Para nós, parece o pior de todos os mundos”, disse Matt Smith, diretor de investimentos da gestora de fundos britânica Ruffer Investment Management.

Michael Miller, presidente e diretor de investimentos da Wellesley Asset Management, empresa de investimentos especializada em títulos conversíveis, afirmou que a demanda por esses instrumentos que permitem aos detentores converter títulos em ações subjacentes está aumentando.

Jordan Kahn, presidente e diretor de investimentos da ACM Funds em Los Angeles conta com uma estratégia mais tradicional para tempos incertos: dinheiro vivo.

O saldo em caixa de seu portfólio agora está no nível mais alto desde março de 2023, quando a pandemia causou estragos nos mercados.

“Neste momento, acho que estamos em um mercado em que apenas preservar o capital é mais importante do que buscar retorno sobre ele”, afirmou.

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