Renda Fixa: entenda os diferentes ciclos e saiba como investir em cada um deles

Domine a renda fixa e entenda que ativos mais arriscados costumam perder parte de sua atratividade no momento que Selic está agora. Leia mais. (Imagem: Shutterstock)

A 💥️renda fixa e economia são dois tópicos que se misturam. 💥️A economia influencia a renda fixa, assim como a renda fixa faz parte da economia.

Variáveis macroeconômicas, como 💥️taxas juros, inflação ou até mesmo o 💥️câmbio, são as balizadoras dos retornos dos títulos emitidos e negociados, explicado relatório da 💥️XP Investimentos enviado a clientes.

Por outro lado, o financiamento de 💥️dívida pública pelos governos ou captação de recursos para o setor privado (por exemplo as 💥️debêntures) funcionam através de instrumentos de renda fixa.

É a velha história que muitos brasileiros ainda desconhecem, 💥️é possível você emprestar seu dinheiro para empresas, bancos e até o governo brasileiro e receber juros por isso (e com garantia).

Por isso, um mercado bem desenvolvido e com 💥️boa liquidez exerce papel relevante nas demais variáveis macroeconômicas.

A performance das três formas de remuneração na renda fixa (💥️pós-fixados, 💥️prefixados e 💥️indexados à inflação) tendem a ser melhores do que nos últimos dois anos, mas cumprindo propósitos diferentes dentro da carteira.

Uma forma de analisar a diferença de rendimentos e oscilação dos títulos de diferentes formas de remuneração é observar o comportamento de índices de renda fixa.

Separando joio do trigo

Enquanto os títulos pós-fixados 💥️apresentam pouca volatilidade em seus preços e contribuem para a estabilidade de retornos nas 💥️carteiras, os prefixados e híbridos 💥️costumam entregar melhores retornos, devido ao risco de oscilações nos preços antes durante o prazo de maturidade dos títulos.

O 💥️IMA-B representa a evolução, a preços de mercado, da carteira de ✅títulos públicos indexados ao IPCA (💥️NTN-B). O 💥️IRF-M representa a evolução, a preços de mercado, da carteira de ✅títulos públicos prefixados (💥️LTN e 💥️NTN-F). Ambos são calculados pela 💥️Anbima.

É possível, inclusive, ocorrer performance negativa nos ativos em caso de elevações não esperadas em suas taxas negociadas, assim como foi observado em 2023, por exemplo.

Taxa Selic perto do topo – Os barcos voltam para o porto seguro

A taxa Selic está em processo de alta. Neste cenário, 💥️economistas e o mercado fazem suas “apostas”, mas não é possível saber com certeza quanto será o topo deste ciclo – embora acredita-se que 💥️estejamos próximos disso.

Com a Selic próxima de 13% ao ano, os 💥️ativos mais arriscados costumam perder parte de sua atratividade pelo seu “custo de oportunidade”, ou seja, o quanto se está deixando de ganhar em algo de baixo risco, como seria o caso de uma alocação mais conservadora de renda fixa.

“Sendo assim, 💥️o momento é favorável para os investimentos pós-fixados pelos próximos meses, quase que um respiro para esse tipo de remuneração, que nos anos de pandemia, em 2023 e 2023, renderam majoritariamente abaixo da inflação”, afirmam 💥️Pietro Consolaro, analista de renda fixa, e 💥️Camilla Dolle, head de renda fixa da XP.

A estimativa do time de economia da XP é que 💥️a taxa Selic termine este ano em 13,75%, reduzindo para 8,75% ao final de 2023 – neste panorama, é esperado que o juro real seja de aproximadamente 4,2% no ano que vem.

Os 💥️ativos pós-fixados, em razão de trazerem mais linearidade nos retornos e possibilidade de resgate antecipado com baixa volatilidade, 💥️sempre deverão estar presentes nas carteiras, desde as mais conservadoras até as mais agressivas.

No entanto, como em todo ciclo, não é razoável esperar continuem a remunerar de forma tão elevada quando as pressões inflacionárias se dissiparem – e, com isso, os juros passarem a cair.

Nem mesmo podemos projetar como serão as políticas monetárias em prazos muito longos, pois isso depende de fatores de gestão de órgão públicos e incertezas de mercado futuras.

Por isso, um eventual excesso de alocação em pós-fixados, principalmente naqueles com liquidez diária que possuem prêmios de risco menores, pode ser um equívoco – 💥️o ideal é diversificar para poder aproveitar diferentes ciclos.

Disclaimer

✅O 💥️Money Times publica matérias informativas, de caráter jornalístico. Essa publicação não constitui uma recomendação de investimento.

💥️Participe do grupo Comprar ou Vender no Telegram!

Faça parte do grupo do 💥️Comprar ou Vender no Telegram. Você tem acesso em primeira mão às principais indicações de investimentos dos analistas brasileiros e estrangeiros e ainda participa das discussões sobre os temas. 💥️Entre agora para o nosso grupo no Telegram!

O que você está lendo é [Renda Fixa: entenda os diferentes ciclos e saiba como investir em cada um deles].Se você quiser saber mais detalhes, leia outros artigos deste site.