Embraer (EMBR3): Após 3T22 com prejuízo e dia de queda no Ibovespa, o que fazer com a ação?

Embraer reporta resultados abaixo do esperado pelo mercado (Imagem: REUTERS/Roosevelt Cassio)

A 💥️Embraer (💥️EMBR3) reportou os resultados do terceiro trimestre de 2022 nesta segunda-feira (14), abaixo das expectativas do mercado. A empresa registrou prejuízo líquido de R$ 219,5 milhões.

Após os resultados, a ação performa entre as maiores baixas do 💥️Ibovespa, com queda de 5,53% por volta das 14h30.

Para a 💥️XP Investimentos, os resultados reportados foram fracos, principalmente o faturamento da companhia. Apesar disso, a casa de análises enxerga a reafirmação do guidance da Embraer para 2022 como o principal destaque positivo.

“Nesse sentido, embora os gargalos relacionados à cadeia de suprimentos permaneçam como riscos (a administração indicou o limite inferior do guidance de entregas como uma suposição mais razoável), a empresa reiterou suas expectativas de que as margens cheguem ao limite superior da faixa de guidance para este ano, uma indicação positiva dos esforços de redução de custos da empresa, em nossa opinião”, diz.

A XP reitera que mantém uma postura positiva em relação à empresa.

Em linha, o 💥️Goldman Sachs destaca que os resultados foram abaixo do consenso. Contudo, aponta que a Embraer reiterou as expectativas de entrega para todo o ano e elevou o guidance de fluxo de caixa livre.

O Sachs mantém a recomendação de 💥️compra para a ADR, com preço-alvo de US$ 16.

“Nossa meta de preço de US$ 16 para 12 meses é derivada da meta de 7,5X 2023E EV/Ebtida. Os riscos incluem: demanda por jatos executivos e jatos regionais, defesa brasileira e câmbio”, diz.

Por fim, a 💥️Eleven Financial aponta que os resultados do terceiro trimestre foram mais fracos, impactados pela concentração das entregas dos segmentos comercial e executivo no próximo trimestre, o que, segundo a corretora, fez os números ficarem abaixo das estimativas do mercado no trimestre.

Apesar disso, a Eleven mantém a recomendação de 💥️compra para Embraer.

“Nosso preço-alvo de US$ 17,00 por ação foi calculado através da soma das partes entre a Embraer e a Eve. Para a Embraer utilizamos o múltiplo EV/Ebtida médio histórico de 7,7x aplicado sobre o Ebtida de 2023, que reflete a operação com menos efeitos de one offs, descontado da dívida líquida com arrendamento e trazido para 2022 com o custo de capital próprio de 13,1%”, diz a corretora.

Para a Eve, foi utilizado o valuation do deal com a Zanite (SPAC) de US$ 2,9 bilhões, aplicando o desconto médio dos pares desde o anúncio, de 31%.

Resultados Embraer

A companhia registrou um prejuízo líquido de R$ 219,5 milhões no terceiro trimestre de 2022, conforme divulgou a companhia nesta segunda-feira (14).

O prejuízo é 7% menor do que o registrado no mesmo período do ano anterior, quando a 💥️Embraer teve um prejuízo de R$ 238 milhões.

A receita líquida da companhia nos três meses registrados foi de R$ 4,8 bilhões, menor do que os R$ 5 bilhões reportados no mesmo período de 2023.

Já o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado foi de R$ 485,4 milhões no 3T22, com uma margem de 10%.

A 💥️Embraer destacou que encerrou o trimestre com uma dívida líquida de R$ 6,89 bilhões, um valor R$ 2,91 bilhões menor em relação ao 3T21.

✅*Com Iasmin Rao Paiva 

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