Selic: Piora das expectativas de inflação deve adiar cortes na taxa básica de juros

Mercado está cada vez mais conformado que Selic permanecerá em patamar elevado em 2023 por conta da inflação persistente. (Imagem: Shutterstock)

A 💥️Selic está estacionada em 13,75% ao ano desde agosto do ano passado e deve continuar assim por um bom tempo – pelo menos até as expectativas de 💥️inflação melhorarem.

Segundo a 💥️Instituição Fiscal Independente (IFI) do 💥️Senado, a projeção é de que a taxa básica de 💥️juros permaneça no seu atual patamar até meados de 2023, recuando para 12% no fim do ano. A 💥️Selic prevista para o final do ano foi revisada para cima, ante a expectativa de 11,5%.

“A elevação das projeções para o 💥️IPCA no horizonte relevante (que inclui os anos de 2023 e 2024) tende a limitar o espaço existente para a redução dos juros possibilitado pelo processo de desinflação em curso. Por essa razão, ajustamos para cima a perspectiva para a taxa 💥️Selic em 2023, de 11,5% para 12,0% Para 2024, a projeção para a taxa básica de juros encontra-se em 9,5%”, diz o Relatório de Acompanhamento Fiscal.

A 💥️IFI ainda destaca que é esperada uma provável postergação do início e da redução da magnitude do ciclo de redução dos juros, sendo que o 💥️Banco Central deve monitorar a evolução das expectativas e o balanço de riscos.

Expectativa de inflação vs Selic mais baixa

Em 2022, a 💥️inflação acumulada ficou em 5,79%, influenciada pelo corte de impostos sobre combustíveis e acima do teto da meta, de 5%.

As expectativas para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (💥️IPCA) de 2023 e 2024 continuam subindo, limitando o espaço para cortes na 💥️Selic.

No 💥️Relatório Focus da semana passada, o mercado elevou a projeção da 💥️inflação de 2023 de 5,36% para 5,39% – também acima do teto da meta. 

“A pesquisa Focus mostra também elevação das projeções para 2025, horizonte mais longo, capturando possivelmente o aumento do risco fiscal”, indica o relatório.

Segundo a IFI, a inércia do ano passado foi o principal fator para o desvio da inflação em relação à meta.

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