Disparada do minério de ferro causa confusão no mercado

Na semana passada, as cotações do minério subiram 3,2% (Imagem: Unsplash/@dominik_photography)

A surpreendente disparada do 💥️minério de ferro acima de US$ 90 a tonelada, puxada pelo otimismo em relação à demanda chinesa, deixou especialistas do mercado confusos e alguns questionaram o movimento.

“Há um pouco de confusão sobre por que o mercado ‘ficou louco’”, disse Tomas Guttierez, analista da Kallanish Commodities, de Xangai, ao analisar o salto de 5,2% na segunda-feira. “Acho difícil ver o que realmente mudou.”

A recente recuperação do minério de ferro desde o mergulho dos preços para US$ 70 em meados de novembro prolonga um ano tumultuado para o material usado por siderúrgicas. No começo de 2023, os preços dispararam para máximas históricas devido ao amplo corte da oferta no Brasil. Com os sinais de aumento das remessas, os preços começaram a recuar. A recente valorização foi impulsionada pelas promessas do governo da China de aumentar gastos em infraestrutura.

Os investidores interpretaram um recente comunicado da reunião do Politburo sobre a economia como um sinal de ganhos para o segmento de infraestrutura, disse Guttierez. E acrescentou: “É possível que as pessoas estejam apenas apostando no resultado da Conferência de Trabalho Econômico Central, com base na mudança de tom”, fazendo referência a uma conferência que reúne as principais lideranças chinesas para a aprovação de metas para 2023.

Na semana passada, as cotações do minério subiram 3,2%, avançando pela terceira semana em quatro, puxadas pelo aumento dos preços do aço e pela rentabilidade das usinas.

Sinais

“Definitivamente, vimos alguns dados um pouco ‘menos piores’ da China, e isso precipitou um pouco”, disse Daniel Hynes, estrategista sênior de commodities do Australia & New Zealand Banking Group. “No entanto, os ganhos parecem limitados daqui em diante. Não há muito sinal de um aumento significativo da demanda a longo prazo.”

Desde o choque da oferta no primeiro semestre, que elevou o preço do minério de ferro muito acima de US$ 100, a produção global se recuperou, inclusive a oferta de grandes mineradoras no Brasil e Austrália. A Vale disse que a produção pode chegar a 355 milhões de toneladas em 2023, superior aos 307 a 312 milhões estimados para este ano. Esse cenário estimulou as expectativas de preços mais baixos.

“O mercado provavelmente estava precificando no pior cenário, e isso melhorou um pouco”, disse Hynes. Mas o último rali “não parece se basear em indicadores fundamentais, que ainda apontam para um cenário relativamente moderado”.

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