BTG Pactual reitera Totvs como top pick do setor e eleva preço-alvo para R$ 85

A Totvs está bem posicionada para atuar no mercado com lucro total de R$ 12 a 18 bilhões em empréstimos para PMEs (Imagem: Instagram da Totvs)

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Dado o desempenho melhor que o esperado das operações principais nos últimos trimestres, a equipe alterou ligeiramente a estimativas de receita (-0,5% e -0,4% em 2023 e 2023, respectivamente) e aumentou para o EBITDA (+ 3,9% e + 3,0% em 2023 e 2023, respectivamente). O novo preço-alvo derivado do DCF para a operação principal da Totvs sobe para R$ 63/ação, ante R$ 60 antes.

Além disso, após a aquisição da Supplier, o BTG revisou as estimativas para a possível criação de valor a partir das novas iniciativas tecnológicas da empresa.

Agora, eles esperam que a criação de valor atinja R$ 22/ação (contra R$ 15 antes), com R$ 10/ação de empréstimos a PME, R$ 10 de empréstimos consignados e adiantamentos salariais e R$ 2/ação de iniciativas de pagamento.

Assim, o preço alvo para Totvs é uma combinação das operações principais (R$ 63) e as novas iniciativas (R$ 22), resultando em um preço-alvo revisado de R$ 85/ação.

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