XP indica 9 fundos imobiliários para encarar o fim da quarentena em maio
Carteira defensiva: XP optou por maior exposição a fundos de recebíveis (Imagem: Flickr/Gary Bembridge)
Faltam poucas horas para abril acabar, mas já é possível dizer que os 💥️fundos imobiliários se saíram bem. O Ifix, índice que acompanha a variação da cota dos principais fundos, termina o mês com alta de 4%, segundo Renan Manda, analista da 💥️XP Investimentos, após uma queda de 16% em março.
O desempenho é ainda mais elogiável, quando se considera que o rendimento de parte das carteiras provém de estabelecimentos diretamente afetados pelas medidas de isolamento social para conter a pandemia de coronavírus, como 💥️shopping centers e hotéis.
A XP trabalha com a tese de que a curva de contaminação do Brasil está atrasada em relação à de países europeus e asiáticos. Por isso, a reabertura da economia não será tão imediata. Assim, ao elaborar a carteira recomendada de fundos imobiliários para maio, promoveu algumas mudanças.
“Dadas as incertezas quanto ao crescimento econômico e a restrição ao fluxo de pessoas, continuamos com baixa exposição ao segmento de shopping centers e alta alocação em papéis mais defensivos, de menor risco e menor volatilidade, como o segmento de fundos de recebíveis e de galpões logísticos”, afirma Manda.
Carteira defensiva
Os nove fundos escolhidos para a carteira de maio são distribuídos entre as seguintes categorias: fundos de recebíveis (37,5% da carteira), 💥️logística (30%), shopping centers (10%), fundos híbridos (10%), lajes corporativas (7,5%) e fundos de fundos (5%).
A distribuição sinaliza uma troca entre os setores preferidos. Em março, o favorito era o de logística, com 37%. Em segundo lugar, estavam os fundos de recebíveis, com 30%. A preferência por recebíveis, segundo a XP, deve-se ao seu caráter mais defensivo.
A mudança reflete a decisão de Manda de excluir, da carteira de maio, o CSHG Logística 💥️(HGLG11) e incluir o CSHG Renda Urbana 💥️(HGRU11). O analista afirma que, embora o fundo de logística tenha um bom portfólio de ativos, o potencial de valorização das cotas praticamente se esgotou, após subirem 12% no mês passado.
Já a chegada do HGRU11 se deve à oportunidade de explorar fundos com ativos em áreas urbanas. A XP explica que um diferencial desse fundo é a sua exposição ao setor de supermercados, pouco afetado pela quarentena.
Além disso, outra parte do portfólio é composta por imóveis locados para grandes grupos educacionais, como 💥️Yduqs (YDUQ3) e Laureate, que contam com boa capacidade de pagamento.
💥️Veja, a seguir, os nove fundos imobiliários recomendados pela XP para maio.
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