BB Seguridade não é imune à crise, mas tem resiliência para encarar desafios dos próximos meses

A ala de seguros deve seguir sua trajetória de crescimento em prêmios e ganhos, apoiada pelo forte desempenho no segmento rural e na melhora das taxas de perda (Imagem: Facebook/BB Seguros)

O 💥️Credit Suisse atualizou a tese de investimento para as ações da 💥️BB Seguridade (💥️BBSE3), incorporando os resultados do primeiro trimestre de 2023 e uma perspectiva mais desafiadora para o cenário macroeconômico.

O banco reduziu as estimativas para a empresa em cerca de 10%. Assim, o lucro líquido esperado para o ano é de R$ 3,9 bilhões, e de R$ 4,2 bilhões para 2023.

“A queda de apenas 8% dos ganhos esperados em 2023, seguida do crescimento projetado de 9% em 2023, mostra a resiliência da tese de investimento, apesar do cenário extremamente adverso em meio à pandemia de covid-19”, comentaram os analistas Marcelo Telles, Otavio Tanganell e Alonso Garcia, em relatório obtido pelo Money Times.

A ala de seguros deve seguir sua trajetória de crescimento em prêmios e ganhos, apoiada pelo forte desempenho no segmento rural e na melhora das taxas de perda.

“Apesar de um ambiente operacional mais desafiador no segundo trimestre, acreditamos que os resultados dos primeiros meses de 2023 foram os piores para a BB Seguridade, dado que os números financeiros da Brasilprev devem se recuperar das perdas do último trimestre”, disse a equipe de análise.

Sendo um dos segmentos mais impactados da companhia por conta da maior aversão ao risco, o banco estima uma queda de 28% em 2023 para os ganhos da Brasilprev, com recuperação esperada de 3% em 2023.

O Credit Suisse reduziu o preço-alvo da BB Seguridade, de R$ 39,50 para R$ 34 (Imagem: Marcelo Camargo/Agência Brasil)

Valuation atrativo

O Credit reiterou sua recomendação de outperform (compra) para o ativo. A relação risco/retorno parece bem atrativa para o banco.

Ainda assim, o preço-alvo foi reduzido de R$ 39,50 para R$ 34. Com isso, o potencial de valorização passa a ser de 28%.

Resultados

A BB Seguridade 💥️reportou lucro líquido ajustado de R$ 882,7 milhões no primeiro trimestre de 2023, queda de 12,9% em relação ao mesmo período do ano passado.

O resultado foi influenciado pela retração do resultado financeiro, prejudicado pela redução da 💥️Selic e pelas perdas de marcação a mercado nos títulos pré-fixados longos. A alienação da participação acionária na 💥️IRB Brasil (💥️IRBR3) também determinou a queda nos números do período.

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