JBS está disposta a buscar uma distribuição de dividendos mais agressiva
Mesmo que os resultados operacionais se normalizem um pouco em 2023, analistas vem a JBS com desconto indevido para os pares (Imagem: Reuters/Ueslei Marcelino)
Com mais um resultado robusto na caçapa, a 💥️JBS (💥️JBSS3) sinaliza pela primeira vez em muitos anos que se concentrou ‘deliberadamente’ em aumentar a distribuição de 💥️dividendos aos acionistas, destaca o 💥️BTG Pactual (💥️BPAC11).
A processadora de 💥️carnes fechou o quarto trimestre com lucro líquido de R$ 4 bilhões, 💥️um salto de 65% em relação ao mesmo período de 2023. O desempenho foi puxado por exportações aquecidas para a 💥️China, consumo firme tanto no 💥️Brasil quanto nos 💥️Estados Unidos e auxílio da variação cambial.
“O lucro de R$ 4 bilhões também veio mais forte, devido a ganhos financeiros não caixa acima do esperado, ajudado por um 💥️real mais forte”, comentam os analistas Thiago Duarte , Henrique Brustolin e Ricardo Cavalieri, que assinam o relatório.
Os únicos pontos de atenção, levantados pelo trio do BTG, se restringem ao Ebitida (lucro antes de impostos e amortizações) de 💥️carne suína nos EUA — principal obstáculo em relação às projeções do banco & , enquanto a JBS Brasil também dá uma sinalização de tempos mais difíceis à frente com base no aumento dos custos do gado.
Agora voltando ao papo de dividendos, embora continue sem uma política oficial e mais consistente, o dividendo proposto pela JBS de R$ 2,5 bilhões representa um prêmio de 54%.
Não escapou da avaliação do BTG o movimentou de 💥️recompra de ações da companhia, apenas no intervalo de outubro a dezembro foi desembolsada a cifra de R$ 1 bilhão.
“Com a alavancagem permanecendo sob controle, nossa sensação é de que a JBS está disposta a buscar uma distribuição de dividendos mais agressiva — as recompras acumuladas no ano totalizaram quase 100 milhões de 💥️ações, ou 3,8% do total”, explicam.
Mesmo que os resultados operacionais se normalizem um pouco em 2023, após as margens recorde em 2023, os analistas vem a JBS com desconto indevido para os pares a 5,6x EV (valor da empresa)/Ebitida 2023.
Em suma, aos olhos do BTG, a JBS é hoje uma tese mais enxuta, focada, diversificada e de riscos reduzidos.
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