Log: resultados do 3º trimestre empolgam e ações disparam 7,3%; analistas veem empresa barata
A 💥️Log Commercial Properties (💥️LOGG3), que atua no segmento de galpões logísticos, 💥️divulgou resultados animadores, que mostram grande potencial no setor, apontam analistas.
O mercado parece ter entendido essa realidade. Os papéis dispararam 7,26%, a R$ 25,13.
Segundo Gustavo Cambauva e Elvis Credendio, do 💥️BTG Pactual, a empresa reportou cifras sólidas, com uma alta de 2% nas receitas líquidas, para R$ 37 milhões, e um Ebitda ajustado de R$ 27 milhões.
“A Log conseguiu manter uma sólida atividade de locação, tendo arrendado 665.200m² durante os nove primeiros meses, encerrando o terceiro trimestre com taxa de vacância de apenas 4,4% para seus imóveis de logística”, afirmam.
Eles pontuam ainda que mesmo com um cenário mais difícil, a Log está prestes a crescer muito devido à forte demanda por propriedades (impulsionada pelo e-commerce).
Já a 💥️Ágora Investimentos destaca o lado operacional, com forte atividade comercial (4,4% de vacância e dois projetos BTS assinados com um player de comércio eletrônico estrangeiro) e entregas de cerca de 82 mil m² na região Nordeste.
O 💥️Safra lembra que a companhia parece se posicionar como o principal player da indústria de armazém, apresentando indicadores operacionais mais saudáveis e resultados financeiros robustos.
“Em poucas palavras, o Log CP registrou outro excelente trimestre em termos de absorção bruta, que representou 250 mil m² no terceiro trimestre, sendo 67% deste volume sendo assinado com sucesso devido ao esforço da equipe interna de vendas da empresa”, argumentam os analistas Luiz Peçanha e Antonio Castrucci.
A equipe do 💥️Itaú BBA lembra que 85% dos projetos entregues tinham sido alugados anteriormente, ressaltando a demanda saudável pelos ativos da empresa, apesar da pressão sobre as ocupações.
“Assim, as vacâncias consolidadas aumentaram para 4,4%, enquanto as vacâncias estabilizadas se mantiveram em níveis bastante baixos”, completam.
💥️Ação barata
Na visão do Safra, a Log tem potencial de retorno alto, o que é explicado principalmente por seu posicionamento em um mercado sub penetrado que apresenta competição moderada.
Já a Ágora vê a companhia negociando a 15x o Preço para Fundos de Operações (P/FFO), “o que sugere um desconto excessivo no pipeline de projetos existentes e atribui valor zero ao posicionamento diferenciado de mercado da empresa, o que esperamos que lhe permita continuar acrescentando um forte pipeline de projetos no futuro”.
O 💥️Bank of America acrescenta que a atual avaliação da empresa parece desconsiderar seu perfil de alto crescimento e qualidade em um setor com fundamentos sólidos no Brasil e no mundo.
Recomendação
*fechamento de 27 de outubro
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