Vale: Santander vê melhor momento para a empresa em 2022

Para o Santander, os catalisadores da Vale permanecem escassos no curto prazo. (Imagem: Reuters/Washington Alves)

O valor de mercado da 💥️Vale (💥️VALE3) pode fornecer um bom ponto de entrada, considerando a premissa de melhor momento para o minério de ferro em meados do primeiro semestre de 2022, disse o Santander em relatório desta quarta-feira (22).

Em um reflexo da baixa da commodity, os papéis da mineradora têm caído desde julho, quando ultrapassaram o patamar de R$ 115. Nesta quarta, as ações da empresa eram negociadas a R$ 0,61%, mas acumulando uma baixa de 23,7% desde o início do ano. 

Para o Santander, os catalisadores da Vale permanecem escassos no curto prazo. O banco cita riscos sobre os preços do cobre e diz que a produção de aço mais fraca na China pode continuar pressionando os preços do minério de ferro.

O país conta com altos estoques de minério de ferro nos portos, o que contribui para a baixa demanda por importação, lembra o relatório assinado por Rafael Barcellos e Arthur Biscuola.

Gerdau e Usiminas

O Santander — que tem recomendação de compra para a Vale, sem citar preço-alvo — reiterou no mesmo relatório a preferência no setor de siderurgia e mineração pela ação da Gerdau (GGBR4).

A instituição apoia a tese em previsões de preços de metais, modelos de oferta e demanda e nas estimativas em todo o universo de cobertura de siderurgia e mineração na América Latina.

“As siderúrgicas brasileiras tiveram um desempenho inferior ao de seus pares globais em 2023 (queda de 16% em dólar contra alta de 63% dos pares), o que expôs o valor relativo para o setor”, dizem os analistas do banco.

O Santander cita “melhor equilíbrio risco/retorno para as ações da Gerdau”, mas diz que também tem uma visão positiva para as ações da Usiminas, que estariam “excessivamente descontadas, com o setor automotivo fornecendo um risco de alta para nossas estimativas de 2022”.

“Os preços do aço relativamente sustentáveis poderiam desbloquear o upside de preços para as empresas sob nossa cobertura”, diz trecho do relatório.

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