The Money Office: Você notou a ponta do iceberg que emergiu no mercado brasileiro?

A rotação de investimentos no Brasil pode esrar apenas no início, alertam os analistas do Bank of America (Imagem: Unsplash/ @htn_films)

O movimento de saída dos investidores dos fundos de ações da Bolsa brasileira, visto nos últimos quatro meses (de setembro a dezembro), pode ser apenas a ponta de um iceberg gigante que está emergindo e deve continuar em 2022.

“O Brasil entra em 2022 sob um rigoroso escrutínio nas contas fiscais, provável eleição polarizada e questionamentos sobre persistência da inflação e continuidade das reformas”, destacam os analistas do 💥️Bank of America em um relatório enviado a clientes na semana passada.

David Beker, Paula Andrea Soto e Carlos Peyrelongue, que assinam o documento, esperam que o Banco Central do Brasil suba a Selic dos atuais 9,25% para 10,75% em março.

💥️Fluxos acumulados (R$ bi) para fundos de ações e multimercados (hedge) no Brasil em 2023

A amostra pode incluir contagem dupla devido a fundos alocando os ativos em outros fundos (Fonte: Economatica e Bank of America)

“A mudança para um ambiente de taxas de dois dígitos já deu início a uma rotação de ações no Brasil que pode estar apenas no início: vimos 4 meses de saídas que ainda são relativamente modestas em comparação com os 2 anos de grandes entradas anteriores à pandemia”, destacam.

E, segundo eles, mesmo que as taxas e a inflação estejam atingindo o pico no Brasil, os mercados globais continuam focados na inflação e nas ações dos principais bancos centrais de todo o mundo.

Dados da indústria de fundos do Brasil em R$ milhões acumulados no ano até a dataPeríodoRenda fixa ¹AçõesMultimercadosCambialPrevidênciaETFFIDCFIPTotal2006(27.087,5)9.045,856.631,3(777,5)15.342,5(469,1)9.785,11.117,263.587,82007(27.597,9)23.373,331.758,8(479,2)8.387,1(553,5)10.789,1753,646.431,32008(64.531,2)(9.949,5)(34.405,4)(146,4)9.954,8(241,8)15.106,318.604,9(65.608,2)200910.611,01.634,236.713,850,623.421,7(367,7)10.170,24.230,786.464,5201034.857,38.674,328.895,2241,119.198,7(513,5)6.108,116.138,9113.600,2201185.204,02.145,3(43.715,7)(82,5)25.430,41.336,415.005,516.313,4101.636,8201228.182,55.256,821.079,3(222,9)34.899,1887,8(7.561,7)18.531,9101.052,820132.616,73.335,8(657,8)1.215,423.293,7(713,0)13.299,613.950,456.340,720142.167,5(13.993,6)(22.706,0)334,532.375,4383,8(11.162,2)14.551,01.950,42015(15.005,3)(18.295,1)(32.007,4)1.419,440.281,1184,71.983,821.700,5261,7201659.631,6(4.792,5)18.631,7(1.560,1)47.749,453,5(7.388,4)13.802,2126.127,3201763.263,736.855,484.156,0(841,5)41.710,91.924,19.040,623.149,1259.258,32018(12.953,3)28.979,147.899,7545,525.247,71.509,610.218,6(7.222,4)94.224,42019(56.844,7)88.509,174.392,5(715,4)42.859,310.007,561.287,28.028,6227.524,12020(38.049,8)73.333,4104.516,91.570,834.715,42.452,9(14.147,6)14.428,9178.821,101(18.046,6)23.644,712.161,775,92.486,73.183,0(5.852,1)(200,0)17.453,202(1.153,4)13.829,911.067,5169,93.795,41.406,54.789,91.880,035.785,603(42.566,6)8.640,32.068,7824,7(2.844,0)6.216,69.671,72.201,8(15.786,8)04(55.842,3)1.816,0(10.535,8)359,3(2.637,8)(3.449,8)(12.666,3)1.798,7(81.157,9)05(9.196,3)812,95.410,9408,8(1.822,6)(1.038,9)(2.921,8)696,2(7.650,8)0635.991,91.709,418.221,3304,05.198,5(2.588,6)2.153,01.359,262.348,60742.717,36.095,718.388,4(917,4)12.788,7(1.664,6)4.025,5379,781.813,30845.387,15.468,620.237,7(90,4)4.167,0(584,9)(1.600,7)231,473.215,80924.684,74.839,68.202,0(26,9)2.556,5933,74.178,41.324,746.692,710(50.318,9)1.908,010.036,9(174,9)129,2321,5(13.422,4)1.553,3(49.967,4)11(16.693,3)(472,9)3.278,1577,11.948,3569,5(2.181,7)3.490,5(9.484,4)126.986,75.041,25.979,560,88.949,6(851,1)(321,1)(286,6)25.559,12021215.248,3201,759.592,7824,513.009,79.100,477.129,4(6.156,1)368.950,60130.528,5(23.287,2)1.083,4(249,1)10.113,268,13.581,4(21.011,4)826,90219.410,24.715,523.111,8(44,8)202,02.122,83.842,289,653.449,30313.850,37.727,914.680,2239,5847,9(1.026,3)13.042,71.158,250.520,4048.669,33.945,518.555,2261,6(9.357,9)(1.635,7)15.973,92.193,438.605,30523.509,55.838,613.323,3489,6832,72.071,310.906,23.446,460.417,60621.911,54.890,820.356,3(524,5)3.911,864,215.129,9404,966.144,80734.146,46.128,9433,4281,42.473,9423,98.723,33.943,456.554,50850.278,61.007,61.252,6366,1(152,1)2.664,7(4.467,6)477,451.427,30935.661,6(2.162,2)(8.590,7)171,7(792,4)2.103,44.681,127,931.100,51011.033,9(2.907,9)(12.064,4)(323,0)236,53.573,113.764,12.110,115.422,61128.194,2(2.277,2)(4.746,7)(325,9)287,11.249,324.647,8(675,4)46.353,112(61.945,7)(3.418,5)(7.801,8)481,94.406,9(2.578,6)(32.695,4)1.679,5(101.871,7)

✅💥️Gustavo Kahil é fundador do Money Times. Antes, foi repórter de O Financista, Editor e colunista de Exame.com, repórter do Brasil Econômico, Invest News e InfoMoney.

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