Mercado está cauteloso com Raízen (RAIZ4), mas BofA vê potencial de alta de mais de 50% para a ação

Mesmo com o aumento generalizado dos preços das 💥️commodities, o mercado está cauteloso com o rendimento da cana de açúcar e tem penalizado as ações da Raízen (Imagem: Facebook/Raízen)

Os investidores não estão botando fé na 💥️Raízen (💥️RAIZ4), na opinião do 💥️Bank of America (💥️BofA). Desde a realização da oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês), as ações da companhia têm registrado uma performance aproximadamente 25% abaixo do desempenho dos pares no setor de 💥️açúcar e 💥️etanol e de 3% em relação ao 💥️Ibovespa.

Mesmo com o aumento generalizado dos preços das 💥️commodities, o mercado está cauteloso com o rendimento da 💥️cana de açúcar e com o cenário de custos, avalia o banco norte-americano.

“O consenso revisou para baixo as estimativas de Ebitda para o curto prazo em torno de 15% para incluir essas duas variáveis, mas acreditamos que a ação reflete um cenário persistentemente desafiador”, comentam os analistas Isabella Simonato e Guilherme Palhares, em relatório divulgado nesta quinta-feira (7).

Na opinião do BofA, o mercado adotou uma visão “muito conservadora” para a Raízen. Simonato e Palhares destacam que a companhia tem investido para melhorar o rendimento de cana, enquanto os custos têm sido pressionados por uma diluição limitada.

Além disso, o negócio de 💥️distribuição de combustíveis está passando por mudanças estruturais, e o panorama para 💥️E2G (segunda geração de etanol) é melhor.

“Acreditamos que o risco-retorno da ação pende para o ✅upside (potencial de alta)”, dizem os analistas.

O BofA tem recomendação de compra para o nome, com preço-alvo de R$ 11, o que implica um potencial de valorização de 54,2% em relação ao último fechamento.

Melhor cenário

O BofA traçou dois cenários distintos para a Raízen, um mais otimista e outro mais pessimista.

No cenário mais otimista, os analistas veem potencial de ✅upside de 125%, assumindo que:

Pior cenário

No cenário mais pessimista, o BofA projeta uma queda de aproximadamente 40% nas ações, considerando:

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