Vale (VALE3): Ação chegou ao teto, mas ainda serve para dividendos, diz Inter Research

Analista lembra que o cenário de guerra na Ucrânia tem impactado os preços das commodities. (Imagem: REUTERS/Washington Alves)

O 💥️Inter Research rebaixou o preço-alvo dos papéis da 💥️Vale (💥️VALE3) de R$ 109 para R$ 100 e manteve a recomendação neutra para a ação.

Segundo a analista Gabriela Cortez, a mineradora está devidamente precificada, “apesar de acharmos uma excelente opção para compor uma carteira com foco em 💥️dividendos“.

Para ela, depois de um ano excepcional apresentado pela companhia em 2023, com recordes de receitas, margens, geração de caixa e remuneração aos seus acionistas, 2022 deve seguir como um ano forte, apesar dos desafios por parte da 💥️China.

“Estamos cautelosos ante os últimos números reportados na 💥️atividade chinesa, em especial o que vimos em ✅real estate e na produção siderúrgica no país, o que, se continuado, poderia levar a uma correção dos preços do 💥️minério de ferro do atual patamar que estamos vendo agora”, argumenta.

Mesmo assim, pontua, as receitas deverão seguir em níveis elevados seguindo a recuperação de capacidade esperada para o ano, conforme ✅guidance de produção de💥️ minério de ferro entre 320 & 335 Mt, bem como o benefício dos prêmios em seus produtos.

Cortez destaca ainda que a 💥️Vale enfrenta problemas com a produção do complexo S11D, localizado no Pará, reduzindo a oferta na produção consolidada e, consequentemente, o percentual de produtos de maior qualidade no portfólio.

“Contudo, investimentos em novos equipamentos na operação já foram feitos e os efeitos devem ser sentidos já no início deste ano”, coloca.

💥️Outros metais da Vale

Em relação aos metais básicos, a analista diz que o cenário de 💥️guerra na Ucrânia tem impactado os preços das 💥️commodities, incluindo 💥️níquel. “Devemos ver estes valores em patamares elevados por um maior período de tempo”, completa.

“Após o difícil ano de 2023 para suas operações, com greves e reestruturação no 💥️Canadá, a companhia traz uma planta mais enxuta e esperamos recuperação de volumes ao longo do ano, dando fôlego extra às receitas da empresa”, diz.

No caso do 💥️cobre, Cortez afirma que mesmo com início de ano mais difícil em termos de receitas e principalmente de custos em razão da parada para manutenção em Sossego, a dinâmica atual de oferta e demanda favorece o segmento, “que deve seguir contribuindo positivamente ao longo do ano”.

💥️Disclaimer
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