Vale (VALE3) está interessante, mas há outros papéis mais rentáveis, diz Goldman Sachs

Incertezas em torno da China ainda pesam sobre a empresa, destaca o banco. (Imagem: Reuters/Washington Alves)

O 💥️Goldman Sachs atualizou as projeções da 💥️Vale (💥️VALE3) 💥️após a divulgação dos resultados, que ocorreu na quinta-feira (29).

O banco incorporou a recente atualização do preço de 💥️níquel e revisou as remessas de 💥️cobre de 2022 para baixo. Além disso, retirou os ganhos da empresa com o 💥️carvão.

Dessa forma, os analistas elevaram o 💥️Ebitda, que mede o resultado operacional, para 2022 e 2023 em 8% e para 2024 em 7%.

O 💥️Goldman aumentou o preço-alvo das ações da 💥️Vale de US$ 19,5 para US$ 20, mas manteve a recomendação neutra para o papel.

O banco argumenta que, apesar da avaliação descontada da 💥️Vale e dos retornos de capital relativamente altos, há um melhor risco/retorno para 💥️ações de empresas produtoras de aço & sem, no entanto, citar papéis.

“Esperamos exportações de 💥️aço mais fracas da 💥️China para o 💥️Mar Negro em um ambiente de alto custo para sustentar os preços internacionais, o que trará lucratividade para produtores da América Latina”, diz.

Somado isso, lembra o 💥️Goldman, as incertezas em torno da 💥️China ainda pesam. Nesta sexta-feira (29), a potência asiática 💥️voltou a endurecer as medidas contra a Covid.

💥️Queda é oportunidade?

Mesmo assim, os analistas reafirmam que a queda recente das ações da 💥️Vale implicam em um preço de minério de ferro de US$ 87/t e níquel a US$ 20 mil, “que está abaixo da previsão de preço de US$ 100 a tonelada do💥️ minério de ferro e US$ 37,5 a de níquel”.

“Observe que agora o nosso preço-alvo implica em uma elevação de 18% após a queda de 15% no último mês”, dizem.

Em carteira recomendada de dividendos 💥️publicada nesta semana, a💥️ Ágora Investimentos incluiu as ações da 💥️Vale.

“A troca foi buscando aumentar o retorno potencial do portfólio via 💥️dividendos, aproveitando a queda recente na cotação de 💥️VALE3“, diz o relatório enviado a clientes.

Em termos de valuation, 💥️VALE3 negocia ao redor de 2,8x EV/EBITDA (valor da firma sobre resultado operacional) para 2022, “um múltiplo atraente em nossa visão, à luz dos estimados US$ 13,2 bilhões em dividendos”.

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