Petrobras (PETR4): Governo “anestesiou” mercado com sucessivas trocas, avaliam gestores

Segundo analistas e gestores ouvidos pelo Money Times, o mercado, de certa forma, “se acostumou” com as trocas da Petrobras (Imagem: REUTERS/Sergio Moraes)

Apesar de não ter sido bem recebida entre analistas e gestores, a troca da 💥️Petrobras não resultou em grande perda de valor de mercado para a estatal.

Os papéis preferenciais (💥️PETR4) da 💥️Petrobras fecharam em queda 2,9%, enquanto as ordinárias (💥️PETR3) caíram 2,85%. 

Para efeito de comparação, quando 💥️Roberto Castello Branco foi demitido, a ação despencou mais de 21%. O papel da petroleira chegou a derreter, 💥️mas no pré-market. 

Segundo analistas e gestores ouvidos pelo 💥️Money Times, o mercado, de certa forma, “se acostumou” com as trocas.

Foram três, em menos de quatro anos de gestão 💥️Bolsonaro. Porém, nada mudou, ou seja, a empresa continuou praticando a mesma política de preços e executando a mesma estratégia de desinvestimento. 

“É a terceira troca. É uma empresa que entrega 💥️resultados fortes, 💥️dividendos e múltiplos baixos. A 💥️Petrobras continua sendo uma empresa para se investir no longo prazo”, diz Waldir Morgado, sócio da💥️ Nexgen Capital.

Atualmente, a 💥️Petrobras é negociada a 2,3 vezes o Ebitda estimado, menos da metade dos múltiplos de 5,4 e 5,9 das gigantes petrolíferas americanas💥️ Exxon Mobil Corp. e 💥️Chevron Corp., respectivamente, de acordo com dados compilados pela ✅Bloomberg.

Outro gestor coloca que o mercado parece tranquilo com a situação. “Já não é novidade”, diz. 

Leandro Saliba, head de renda variável da 💥️AF Invest, lembra que qualquer mudança da 💥️Petrobras precisa passar pelos conselheiros. “É muito ruído, mas, na prática, a interferência é pequena. Segue com a política de preço”, explica.

Ele também recorda os “gordos” dividendos que a companhia tem pago, com ✅dividend yield de mais de 11%.

O que pode acontecer, na visão dos especialistas ouvidos, é o governo aumentar o espaçamento de reajuste dos preços dos combustíveis para no mínimo 100 dias.

💥️Projeto de privatização da Petrobras

Para eles, a possível chegada de 💥️Caio Paes de Andrade, nome ligado ao ministro de 💥️Minas e Energia, 💥️Adolfo Sachsida, e, por tabela, a 💥️Paulo Guedes, indica que Jair Bolsonaro avançará com a privatização da Petrobras  caso seja reeleito.

“Certamente não deve acontecer nesse ano, mas esse assunto da privatização ganhou mais importância”, destaca Morgado, da  Nexgen.

Na opinião dos analistas do 💥️BTG Pedro Soares e Thiago Duarte, pensar na privatização da Petrobras não é algo que está totalmente fora da realidade. Ainda assim, eles acreditam que isso é improvável de acontecer em meio a um ano eleitoral.

As mudanças recorrentes e o ruído político ajudam a explicar por que a 💥️Petrobras não consegue reduzir seu desconto para seus pares, “mesmo após vários trimestres de resultados financeiros e operacionais positivos”, escreveram os analistas.

No início deste ano, a empresa anunciou um lucro líquido de cerca de R$ 106,7 bilhões referente ao ano de 2023, seguido por uma distribuição de dividendos sem precedentes — graças ao rali dos preços da commodity.

✅Com Bloomberg

💥️Disclaimer

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