Um banco para comprar e outro para vender, segundo analistas

Segundo analistas do BBA, o BB apresentará resultados ainda mais robustos, com lucro líquido batendo em R$ 27 bilhões neste ano,

Após a divulgação dos resultados do primeiro trimestre, o 💥️Itaú BBA revisou as expectativas dos bancos com duas recomendações opostas: compra em 💥️Banco do Brasil (💥️BBSA3) e venda em 💥️Santander (💥️SANB11).

Segundo analistas do 💥️BBA, o 💥️BB apresentará resultados ainda mais robustos, com 💥️lucro líquido batendo em R$ 27 bilhões neste ano, implicando em cerca de 30% de crescimento na comparação anual e acima do patamar superior da faixa de orientação do banco, entre R$ 23 bilhões e R$ 26 bilhões.

“Esperamos que tal crescimento superior, a consistência e um lucro sob patrimônio líquido de 17% para o ano fiscal de 2022 fechem gradualmente o enorme desconto de cerca de 50% que a ação tem sido negociada atualmente em relação a seus pares”, argumenta.

Além disso, o trio pontuou que não apenas os números do ano fiscal de 2022 estão sujeitos a revisões para cima, “mas também avaliamos que o 💥️BB oferece aos investidores um bom momento e maior visibilidade dos ganhos entre os grandes bancos sob nossa cobertura”.

“Isso se deve à melhor qualidade de crédito e à receita líquida de juros (NII – métrica que mede o quanto o banco ganha com a diferença entre os juros obtidos com empréstimos e pagos em depósitos), bem como a um rigoroso controle das despesas”, completa.

Para o 💥️BBA, a NII do Mercado do BB provou ser a mais previsível do setor em virtude da sua maioria de títulos pós-fixados (por exemplo, notas governamentais e corporativas).

Desta maneira, eles estimam que a NII consolidada do 💥️BB deve aumentar ao menos 15% em base anual.

“É duas vezes mais rápido em relação ao 💥️Santander (💥️SANB11) e 💥️Bradesco (💥️BBDC4), cujas NII do cliente mais elevada foram compensadas pela fraca NII do mercado”, coloca.

💥️Venda o Santander

No caso do 💥️Santander, o Itaú BBA não só reduziu o preço como rebaixou a recomendação. Agora, os analistas esperam desempenho inferior para as ações (underperform).

Na avaliação do BBA, embora a história do Santander permaneça sólida a longo prazo, é bom evitá-lo por enquanto.

“O banco está entrando em um período de alta mais pronunciada nos NPLs (taxa de inadimplência) e, consequentemente, uma contração dos lucros mais cedo do que o esperado”, lembram.

Os analistas Pedro Leduc, Mateus Raffaelli e William Barrajard argumentam que os indicadores iniciais sugerem uma pressão crescente sobre a inadimplência no segundo trimestre.

“Dado o mix de produtos mais arriscado, o Santander provavelmente terminará o ano com um NPL consolidado de 3,6%, acima do nível pré-pandemia de 3%”, preveem.

O banco também iniciará suas renegociações em níveis mais altos e menores provisões relacionadas, acrescentam.

Para o trio, o fraco impulso dos lucros e as crescentes incertezas provavelmente manterão os múltiplos comprimidos.

Apesar desses ventos contrários, o BBA espera que o Santander ainda entregue um ROE (retorno sobre o patrimônio) de 18,5% em 2022, graças ao seu negócio de custos mais baixos e taxas mais altas

Veja o consenso de mercado dos dois bancos, de acordo com informações compiladas pela Reuters:

O que você está lendo é [Um banco para comprar e outro para vender, segundo analistas].Se você quiser saber mais detalhes, leia outros artigos deste site.