Nubank (NUBR33): Tendências apontam caminho mais lucrativo para o banco, mas… e a ação?

Nubank entregará alavancagem operacional e se tornará mais lucrativo, avalia JPMorgan (Imagem: Divulgação)

O ✅breakeven (ponto de equilíbrio) do 💥️Nubank (💥️NU;💥️NUBR33) deve acontecer ainda em 2022, aponta o 💥️JPMorgan.

Em relatório de atualização de estimativas, o banco norte-americano elevou suas projeções para o lucro da companhia no ano a US$ 54 milhões, implicando um 💥️ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) de aproximadamente 1%.

“Assumimos que o 💥️Nubank entregará alavancagem operacional e se tornará mais lucrativo, apresentando ganhos crescentes rapidamente, especialmente após 2025″, comenta o time de análise da América Latina da instituição.

O 💥️JPMorgan defende que as tendências apresentadas nos resultados do primeiro trimestre não são ruins, apesar das preocupações dos investidores.

“O 💥️NPL (créditos não produtivos) de 90 dias do Nubank aumentou 70 pontos-base trimestre a trimestre, o que não se difere de alguns incumbentes, que também mostraram piora de 50-60 pontos-base para o segmento de consumo. São boas notícias, considerando o mix de maior risco do Nubank”, destacam os analistas.

O 💥️JPMorgan acrescenta que o 💥️Nubank continua ganhando participação de mercado e já alcançou cerca de 45% do TPV (volume total de pagamentos) do 💥️Itaú & ou em torno de 11% de toda a indústria.

“Atualmente, o Nubank possui um tamanho bastante similar ao do 💥️Santander Brasil (💥️SANB11 & aproximadamente R$ 80 bilhões de TPV no primeiro trimestre de 2022)”, reforçam os analistas.

Embora o crescimento acelerado de empréstimos possa estar “misturado” dentro de um cenário econômico desafiador, o 💥️JPMorgan vê bom crescimento de depósitos no trimestre (+131%).

Novo preço-alvo

O 💥️JPMorgan cortou o preço-alvo das ações do 💥️Nubank de US$ 8 para US$ 5. Mesmo com a forte correção de 60% desde o início do ano, especialistas da casa acreditam que o papel continua caro.

Para o 💥️BDR (Brazilian Depositary Receipt, certificado emitido no Brasil que possui como lastro uma ação emitida no exterior), a instituição estima preço justo na faixa de R$ 4-5. A recomendação neutra foi mantida.

“Continuamos vendo o valuation pouco atrativo em um ambiente de taxas de juros altas e maior CoE (custo de capital). Adicionalmente, vemos mercados endereçáveis tangíveis, visto que a estrutura asset light do 💥️Nubank potencialmente não é tão grande comparada a dos incumbentes, considerando a falta de algumas ofertas e serviços sem tarifa, menor exposição a clientes com maior renda e distribuição de produtos de terceiros”, explica o 💥️JPMorgan.

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💥️Disclaimer

✅O 💥️Money Times publica matérias informativas, de caráter jornalístico. Essa publicação não constitui uma recomendação de investimento.

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