De volta aos escritórios: FIIs de lajes corporativas estão com bom ponto de entrada, diz Safra

Safra assume visão positiva para o setor de lajes corporativas (Imagem: Gustavo Kahil/Money Times)

O 💥️Safra iniciou a cobertura dos 💥️fundos imobiliários do setor de 💥️lajes corporativas com recomendação de compra para 💥️JS Real Estate Multigestão (💥️JSRE11), 💥️BTG Pactual Corporate Office Fund (💥️BRCR11), 💥️VBI Prime Properties (💥️PVBI11), 💥️Vinci Offices (💥️VINO11) e 💥️Autonomy Edifícios Corporativos (💥️AIEC11) e neutra para 💥️CSHG Real Estate (💥️HGRE11).

O banco assume uma visão positiva para o segmento, com expectativa de retomada dos 💥️escritórios por conta do avanço da campanha de vacinação contra a Covid-19 no Brasil e consequente recuperação na ocupação dos imóveis corporativos em 💥️São Paulo e 💥️Rio de Janeiro.

Na avaliação do Safra, as lajes corporativas devem se beneficiar do aumento de buscas por mais áreas diante do crescimento das empresas e da falta de uma grande oferta de novas áreas para os próximos anos.

“Se, por um lado, a vacância elevada é ruim, por outro, ela desincentiva o lançamento de novos empreendimentos, e é isso o que devemos ver ao longo ao menos dos próximos três a quatro anos”, afirma Cauê Pinheiro, analista responsável pelo relatório divulgado nesta segunda-feira (30).

O Safra estima que a cidade de São Paulo entregará poucos empreendimentos corporativos relevantes, enquanto o Rio de Janeiro, devido a uma vacância elevada há anos, não deve entregar novas áreas.

“As empresas que tinham área para devolver já o fizeram entre os anos de 2023 e 2023, então não há mais espaço para esse movimento, em nossa opinião, enquanto algumas companhias que devolveram áreas projetando a falta de necessidade dos espaços corporativos estão voltando atrás de suas decisões”, completa o analista.

Além da retomada no setor, a expectativa de desaceleração da inflação nos próximos meses, sinalizando o fim do ciclo de aperto monetário, e o desconto das cotas apoiam o cenário positivo projetado pelo Safra para os escritórios.

De acordo com o Safra, o fim da elevação dos juros pode levar a uma rotação de portfólio em direção a fundos de tijolos & e, negociados a um múltiplo P/VP (preço sobre valor patrimonial) de 0,68 vez, nível mais baixo dos últimos dez anos, os ativos parecem oferecer bom ponto de entrada no momento.

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