CRA tem mudança de perfil e investidor sai ganhando mais na renda fixa

CRA abre a porteira para investidor de renda fixa aproveitar alta da taxa Selic com mudança de perfil das empresas que emitem dívida. (Imagem: Reuters/Ueslei Marcelino)

O 💥️CRA (💥️Certificado de Recebíveis do Agronegócio) ganhou espaço nos últimos anos na carteira de quem investe em 💥️renda fixa por conta da sua isenção de 💥️imposto de renda. Agora, o investidor ainda têm mais motivos para considerar emprestar dinheiro para companhias do 💥️agronegócio.

Com a 💥️taxa Selic em patamar elevado a 13,75% ao ano, o perfil de empresas do agronegócio brasileiro que procuram levantar dinheiro no mercado de capitais emitindo CRAs mudou em 2022, de acordo com a 💥️Nexgen Capital, sediada em Goiás.

A boutique de investimentos que aproxima o produtor do campo à Faria Lima notou uma guinada, especialmente, 💥️no perfil das emissões de CRA a partir do primeiro trimestre pra cá.

Até março, nas emissões capitaneadas pela Nexgen, que inclui as regiões de Mato Grosso, Mato Grosso do Sul e 💥️Mapitoba, se concentraram em médias empresas, com faturamento entre R$ 30 milhões e R$ 50 milhões.

“Agora, 💥️por conta da alta na taxa de juros, são as grandes companhias, as com faturamento anual de a partir de R$ 1 bilhão, que estão buscando alternativas de financiamento no mercado de capitais”, afirma Lucas Oliveira, sócio e co-fundador da Nexgen Capital.

Agro na Faria Lima

Tradicionalmente, são as empresas de grande porte que se beneficiam das 💥️linhas de crédito subsidiadas de bancos públicos e privados, mas as emissões de CRA, por exemplo, trazem facilidades, como o fato de o dinheiro não ser “carimbado”.

A companhia agrícola 💥️pode gerir com mais liberdade o dinheiro captado junto a investidores através do produto de renda fixa. Existem no mercado taxas de rendimento que podem variar de 💥️IPCA + 7% ao ano e títulos pós-fixados pagando até 💥️CDI + 2% ao ano.

Ter uma empresa do agronegócio de mais capilaridade como credora 💥️é mais uma segurança para o investidor, aponta o sócio da Nexgen.

“CRAs possuem custos maiores, e para muitas das médias empresas, 💥️a depender do apetite por taxas do investidor e com a escalada da Selic, não está compensando muito no momento. Mas é interessante para as empresas trocarem dívidas de vencimento curto por prazos mais longos”, explica Oliveira.

Demanda

Em 2022, a Nexgen realizou até o momento R$ 800 milhões em emissão de CRA, referente a quatro operações.

Somente no mês de julho, o mercado de capitais teve três robustas emissões de CRAs, sendo elas:

A boutique de investimentos tem mandatado para 2023, até o momento, sete operações que somam uma demanda de R$ 1,2 bilhão.

Geralmente, cada cota de CRA disponível para investimento nas corretoras necessita aporte mínimo de R$ 1.000 e tem ✅duration em média de cinco anos.

A 💥️liquidez do investimento ainda é muito limitada, forçando carregar o CRA até o vencimento.

No entanto, o mercado secundário tem se desenvolvido, 💥️além do investidor ter a alternativa de aplicar em CRAs por meio da aquisição de cotas em Fiagros.

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