Renda fixa sofre no curto prazo, mas Selic não cai tão cedo; entenda como investir agora

Taxas de remuneração na renda fixa sofrem fortes quedas no curto prazo, mas Selic ainda tem muito meses de patamar elevado pela frente. (Imagem: Pixabay/ markus-s)

As taxas pagas pela 💥️renda fixa começam a 💥️afugentar os investidores no curto prazo, embora não haja espaço para que a 💥️taxa Selic comece a cair nem tão cedo.

Quem compra e vende títulos públicos no 💥️Tesouro Direto com frequência notou nesta terça-feira (27) 💥️uma forte desvalorização das taxas de rentabilidade, especialmente no caso dos 💥️títulos prefixados.

Na véspera, o 💥️Tesouro Prefixado 2033 com pagamento de juros semestrais rendia 12,10% ao ano a R$ 36,31.

Atualmente, o mesmo título remunera ao investidor juros de 11,83% ao ano a R$ 36,88.

O mercado foi surpreendido com 💥️uma deflação maior que a esperada no IPCA-15 em setembro, de acordo com dados do IBGE.

O impacto foi automático nos títulos públicos com vencimento mais longos, que embutem maior volatilidade e risco ao investidor.

Selic vai começar a cair quando?

Embora a 💥️inflação esteja entregando sinais positivos ao Banco Central (BC) brasileiro, 💥️ainda é muito arriscado considerar que possa haver espaço para cortar a Selic precocemente, avalia Étore Sanchez, economista-chefe da 💥️Ativa Investimentos.

A ata do Copom divulgada nesta terça-feira 💥️foi brevemente mais ‘hawkish’ (dura) do que o comunicado do BC, que manteve a taxa Selic em 13,75 ao ano.

O risco de se ter elevado a 💥️taxa básica de juros para 14% ao ano foi muito grande.

“A comunicação busca 💥️afastar cenários com cortes de juros precoces. Mantemos assim nossa perspectiva de que o BC manterá a Selic em 13,75%, até maio de 2023, quando iniciará o ciclo de baixa dos juros”, afirma Sanchez.

O momento de corte da 💥️taxa básica de juros brasileira a partir da segunda metade de 2023 coincide a previsão do mercado de freio no aperto monetário feito pelo 💥️Federal Reserve (Fed).

Como o Fed está atrasado em relação ao Brasil, o ciclo de subida de juros deve se estender nos EUA até março de 2023, com 53% do mercado precificando 💥️taxas entre 4,5% e 4,75% ao ano.

Em maio do ano seguinte, em torno de 52% do mercado também espera que os juros nos EUA permaneçam no mesmo patamar, de acordo com dados do 💥️CME Group.

Como investir na renda fixa agora?

Quem é 💥️investidor mais conservador e está alocado em 💥️títulos pós-fixados (atrelados à Selic ou ao 💥️CDI), 💥️a boa notícia é que ainda têm muitos meses pela frente de juros elevados na ordem de 13,75% ao ano.

“Continua sendo um bom investimento o aporte em 💥️títulos de renda fixa pós-fixados, que ficam atrelados à Selic e, também, já trava algumas taxas olhando um fechamento de curva mais para frente”, recomenda André Crepaldi, diretor de gestão de patrimônio da 💥️WIT.

Investimentos como 💥️Tesouro Selic, 💥️CDBs que rendam mais de 100% CDI e 💥️títulos de crédito privado (💥️CRAs, 💥️CRIs e 💥️debêntures) indexados ao CDI mais uma taxa de juros prefixada com vencimento de até três anos 💥️oferecem o melhor risco retorno.

Para quem quer 💥️apostar no ciclo de queda da taxa Selic, é possível comprar títulos prefixados agora e 💥️ganhar dinheiro com a venda antecipada, ou seja, sem carregar o investimento até o vencimento.

Crepaldi aponta que 💥️é uma boa hora para dar atenção aos títulos prefixados também, porque a curva de juros deve começar a fechar em 2023.

Seguindo a lógica do funcionamento da 💥️marcação a mercado diária que afeta os investimentos de renda fixa, quando as taxas de rentabilidade dos títulos caem inversamente, os preços dos mesmos títulos sobem.

Nesse cenário, o investidor consegue comprar títulos de renda fixa com preços baixos e revendê-los antes do vencimento por um preço maior à medida que a taxa Selic for caindo.

O risco dessa estratégia é a inflação não estar devidamente controlada ou a âncora fiscal do próximo governo desacreditar o mercado, fazendo com que o BC seja forçado a subir os juros.

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Disclaimer

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