Cogna (COGN3) tem piora de 39% no prejuízo líquido, para R$ 211 mi no 3T22

(Imagem: Kroton/Youtube)

A Cogna encerrou o terceiro trimestre com piora de 39% no prejuízo líquido, para R$ 211 milhões, ante os R$ 151,9 milhões do ano passado.

O prejuízo ajustado ficou em R$ 147 milhões ante os R$ 98 milhões do ano passado.

O número veio pior que o esperado pelo consenso da Bloomberg, que aguardava prejuízo de R$ 186 milhões.

Já a receita líquida teve variação positiva de 4,1%, a R$ 1.022 bilhão.

O Ebitda recorrente, por outro lado, somou R$ 245 milhões, elevação de 15%.

Projeções compiladas pela Refinitiv apontavam prejuízo de 170,35 milhões de reais e receita líquida de 1 bilhão para o período.

No trimestre o resultado financeiro ficou negativo em 244,8 milhões de reais, ante resultado negativo de 182,6 milhões em igual intervalo de 2023.

Entre setembro de 2023 e setembro de 2022, a Selic passou de 6,25% a 13,75% ao ano. A Cogna ampliou o investimento no período em 57,6%, para 110,7 milhões de reais.

“Em 2023, vamos aumentar um pouco o investimento de marketing como proporção da receita”, disse o presidente da Cogna Educação, Roberto Valério Neto.

Ao final do trimestre, a Cogna apurou alavancagem medida pela métrica dívida líquida/Ebitda ajustado de 2,15 vezes, de 2,09 vezes no segundo trimestre e de 2,07 vezes no encerramento do terceiro trimestre de 2023, “com margem de segurança considerável para o covenants de 3,0 vezes”, destacou a Cogna.

De acordo com Valério, a Cogna espera uma desalavancangem importante para os próximos trimestres e citou o pagamento de mais de 2 bilhões de reais no terceiro trimestre. “Usamos nosso caixa”, afirmou.

As ações de educação mostraram forte volatilidade em outubro, na esteira de expectativas relacionadas às eleições no Brasil, quando o então candidato Luiz Inácio Lula da Silva prometeu fortalecer a área.

No primeiro pregão após o desfecho das urnas, as ações da Cogna chegaram a disparar mais de 9%, para uma máxima intradia desde agosto de 2023, fechando a sessão, porém, com declínio de 3,5%. Desde então, os papéis perderam mais de 20%.

Valério disse que Lula foi bastante vocal em relação a investimentos no setor, mas que neste momento há poucas informações sobre o tamanho de um programa envolvendo o setor educacional para dimensionar o impacto na companhia.

“Nós estamos otimistas com relação às perspectivas de ter um governo que valoriza bastante a educação e vai investir em educação…mas ainda precisamos de um pouco mais de informação.”

💥️Receita da Cogna crescente 

Na Kroton, a receita líquida subiu 11,7% entre julho e setembro, o primeiro crescimento trimestral após mais de três anos. O Ebitda recorrente da unidade aumentou 29,5%, com avanço de margem e queda em provisões. As despesas operacionais subiram 20,7%, mas com vendas e marketing caíram 22%.

A expectativa da Cogna é de crescimento de receita da Kroton nos últimos quatro meses do ano, mas com uma taxa inferior à obtida de julho a setembro, em razão de a receita relacionada ao Fies ter entrado mais no quarto trimestre do que no terceiro 2023, o que agora está mais normalizado.

“Nós vamos crescer, será um bom número, mas não dessa dimensão, porque houve esse deslocamento no ano passado”, explicou o executivo. Ele afirmou que é um pouco cedo para afirmar se haverá uma aceleração no primeiro trimestre de 2023, mas que é possível esperar expansão da receita de Kroton no próximo ano.

“Nós vamos continuar crescendo em ritmo bem parecido com o que vem crescendo nos últimos ciclos. Se isso acontecer, pode ser que eu traga ainda mais receita. Mas a chance de eu não crescer receita no primeiro trimestre em Kroton é praticamente nula”, reforçou em entrevista à Reuters.

O volume total de alunos captados do ciclo de inverno de 2022 na Kroton foi 16,6% superior ao de 2023, com 288,1 mil alunos captados versus 247,1 mil.

Na divisão Vasta, de educação básica, houve alta de 48,5% na receita líquida, com o Ebitda recorrente atingindo 11,5 milhões de reais, revertendo resultado negativo de um ano antes. Mas a unidade teve aumento em despesas operacionais e com vendas e marketing, bem como alta em provisões.

O segmento superou no trimestre a estimativa do Valor de Contrato Anual (ACV) de 1 bilhão de reais, e estima continuidade no ritmo de crescimento, com expectativa de reconhecer 1,2 bilhão de reais no ciclo de 2023 & um crescimento de 20%, apenas orgânico, sem aquisições.

A Cogna também reiterou o atingimento de projeção de receita e Ebitda recorrente para a KrotonMed em 2022, que somaram 401,1 milhões de reais (83,2% do guidance) e 176,6 milhões (78,8% da previsão), respectivamente, nos nove meses até setembro.

✅Com Reuters

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