JPMorgan vê estímulo de US$ 1 tri para títulos globais em 2023

Mesmo mostrando queda, a estimativa aponta um resultado muito melhor do que o número do ano passado, quando a demanda encolheu US$ 5,9 trilhões, disseram (Imagem: Bloomberg)

Em breve, o mercado global de 💥️renda fixa pode deixar o pior para trás diante da expectativa de que a oferta de títulos deve encolher mais rápido do que a demanda, de acordo com o 💥️JPMorgan Chase.

O principal fator será a redução estimada de US$ 1,6 trilhão do estoque global de títulos, o que superaria um corte projetado de cerca de US$ 700 bilhões na demanda, disseram estrategistas em 💥️Londres liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, relatório de pesquisa na quinta-feira.

Mesmo mostrando queda, a estimativa aponta um resultado muito melhor do que o número do ano passado, quando a demanda encolheu US$ 5,9 trilhões, disseram.

Os preços dos títulos globais mostram queda em 2022, o que levou ao primeiro mercado baixista em uma geração provocado por juros mais altos, que também elevaram os rendimentos e a volatilidade.

A dívida global despencou 16% este ano e caminha para a primeira queda anual seguida desde pelo menos 1990, segundo um índice da 💥️Bloomberg. Ainda assim, o indicador subiu mais de 5% em novembro em meio ao apelo de “yields” mais altos e à perspectiva de um aperto monetário mais lento do💥️ Federal Reserve.

“Após uma deterioração sem precedentes este ano, esperamos que o equilíbrio entre demanda e oferta de títulos melhore”, escreveram os estrategistas do JPMorgan. “Com os analistas focados nas perspectivas para 2023, há uma visão de consenso emergente de que a desaceleração do crescimento e recuo da 💥️inflação devem contribuir para a queda dos rendimentos dos títulos.”

💥️Estoques mais baixos

Autoridades monetárias devem vender mais de seus estoques de dívida por meio do chamado aperto quantitativo no próximo ano, enquanto bancos comerciais também tendem a continuar reduzindo suas posições, de acordo com a equipe do JPMorgan.

Ao mesmo tempo, é provável que haja um aumento da demanda por gestores de reservas estrangeiras, fundos de pensão e investidores de varejo, com os dois últimos sendo atraídos por rendimentos mais altos, escreveram.

A maior demanda líquida em 2023 provavelmente reduzirá o yield do índice de títulos Bloomberg Global Aggregate em cerca de 40 pontos-base, disseram os estrategistas. O rendimento está atualmente em 3,52%.

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