Vale (VALE3) volta à carteira de ações do BTG em dezembro; é a retomada da ação?

Os papéis da Vale acumularam alta de mais de 27% em novembro (Imagem: REUTERS/Pilar Olivares)

O 💥️BTG Pactual voltou a recomendar 💥️Vale (💥️VALE3) em sua carteira mensal de ações. Monitorando o risco fiscal diante da “proposta agressiva” do novo governo para excluir do teto gastos que podem chegar até R$ 198 bilhões, a instituição começa dezembro com uma postura mais cautelosa.

O BTG reconhece que as ações brasileiras estão baratas, mas avalia a existência de riscos políticos e econômicos domésticos.

“Se algo próximo ao que foi proposto pelo novo governo for aprovado, a queda das ações continuará, principalmente se o novo ministro da fazenda não for agradável ao mercado”, comenta o banco.

Com a estratégia de montar uma carteira com ativos menos correlacionados com a economia brasileira, o BTG incluiu a Vale nas recomendações a fim de aumentar a exposição ao dólar e se expor à potencial reabertura da economia chinesa.

Recuperação do minério de ferro

Os papéis da Vale acumularam alta de mais de 27% em novembro, impulsionados pela expectativa de novas flexibilizações da política de Covid Zero na China. Em novembro, o💥️ minério de ferro chegou a subir 30%, recuperando parte do tombo no ano.

O preço atual da ação da Vale está por volta de R$ 85.

“À medida que avançamos para 2023, esperamos que a atividade econômica [chinesa] se recupere gradualmente à medida que o governo diminui as restrições e ajuda a moderar a correção do mercado imobiliário”, explica.

O BTG avalia que o momento operacional da companhia seguirá em recuperação conforme a produção e os custos melhoram nos próximos trimestres. Adicionalmente, analistas do banco veem como positiva a entrada de um “acionista de referência” (Cosan) no conselho da mineradora. O potencial de geração de valor da divisão de metais básicos no longo prazo também é citado.

“Em nossa opinião, a administração permanece altamente disciplinada em sua estratégia de alocação de capital (pouco capex de crescimento), e esperamos que a maior parte da agenda estratégica de médio prazo seja voltada ao retornos de caixa dos acionistas”, completa. O BTG projeta ✅yield de 10-11% para 2023, incluindo recompras de ações.

Mais mudanças na carteira

Além de Vale, o BTG incluiu 💥️BB Seguridade (💥️BBSE3) na carteira, aumentando a exposição a serviços financeiros. O banco também adicionou a 💥️Equatorial (💥️EQTL3), uma ação “relativamente defensiva” e que foi mal em novembro.

“Agora está sendo negociada a uma TIR (taxa interna de retorno) real estimada de 9,4%”, destaca.

O BTG fez mais uma substituição: 💥️Rumo (💥️RAIL3) por 💥️WEG (💥️WEGE3), na mesma ideia de aumentar a exposição a empresas mais expostas ao mercado externo.

Confira a composição da carteira para dezembro:

O Money Times publica matérias informativas, de caráter jornalístico. Essa publicação não constitui uma recomendação de investimento.

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