UBS recomenda venda para ações da Braskem por preocupação com margens a curto prazo

O UBS estima que a ação da Braskem continuará sendo negociada abaixo da expectativa por conta dos múltiplos de 2023/2021, puxados por um Ebitda menor (Imagem: Divulgação/Braskem/Facebook)

O 💥️UBS rebaixou sua recomendação à 💥️Braskem (💥️BRKM5) para venda e reduziu o preço-alvo por ação de R$ 31 para R$ 28 por ainda se mostrar preocupado com as margens da empresa a curto prazo.

“Desde o nosso relatório de janeiro de 2023, os primeiros sinais de deterioração das margens emergiram, agravando nossas apreensões sobre a capacidade da companhia em manter seu Ebitda no nível atual”, afirmaram Luiz Carvalho e Gabriel Barra, da equipe de análise do banco.

Na avaliação dos analistas, 2023 foi um ano difícil para a Braskem devido a uma série de fatores – dentre eles as mudanças de administração, o problema ambiental com os poços de sal em Alagoas e a recuperação judicial do 💥️Grupo Odebrecht.

“Não acreditamos que esse ciclo irá acabar tão logo”, acrescentaram. “Em 2023, avanços podem vir com as operações mexicanas e a instalação de uma unidade de importação de etano via ‘fast track’, mas os ganhos serão tímidos comparados com os resultados gerais da empresa”.

O UBS também estima que a ação continuará sendo negociada abaixo da expectativa por conta dos múltiplos de 2023/2021, puxados por um Ebitda menor.

“As margens poderão continuar em tendência de queda, principalmente no negócio de polietileno (PE), onde a capacidade adicional continua a pesar nos resultados da companhia”, analisou o banco.

O início de uma nova planta de polipropileno (PP) nos Estados Unidos também não deve aplacar a tendência. Ainda assim, o UBS não descarta a possibilidade de que as margens de longo prazo possam dar algum suporte no preço da ação.

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