Petróleo e Ouro: resumo e a agenda do mercado para a semana

Especulações negativas sobre o acordo foram suficientes para fazer com que o petróleo WTI, a referência para o petróleo dos EUA, caísse quase 1% na semana (Imagem: Pixabay)

O acordo comercial finalmente foi concluído. E voltamos a discutir o que é bom, agora que está feito.

Estou falando, é claro, sobre o acordo de US$ 200 bilhões entre EUA e China assinado na Casa Branca nesta semana, o chamado acordo de fase um, que tentará acabar com a guerra comercial para todos & mesmo que haja reivindicações para que uma fase dois comece de onde a fase um terminou.

O acordo provisório de dois anos & que, curiosamente, é proporcional à duração da guerra comercial entre os governos Trump e Xi & foi virado do avesso desde que foi assinado na quarta-feira. E os primeiros buracos foram apontados pelos revisores sobre o compromisso da China de comprar US$ 52 bilhões em petróleo bruto dos EUA e outros produtos energéticos. Especulações negativas sobre o acordo foram suficientes para fazer com que o petróleo WTI, a referência para o petróleo dos EUA, caísse quase 1% na semana, quando se estabeleceu sexta-feira em US$ 58,54 por barril. Já a referência global de petróleo Brent, subiu modestos 0,2%, para US$ 64,85.

Pressionado ainda mais os preços do petróleo na sexta-feira, a contagem de plataformas de petróleo semanal publicada pela empresa Baker Hughes, que mostrou perfuradores adicionando mais 14 plataformas para aumentar para 673 o número total em atividade nos EUA.

Uma contagem maior no número de plataformas, no sentido mais simples, significa uma expectativa de maior produção futura de petróleo. Nas últimas duas semanas, a contagem de equipamentos havia caído, estendendo a queda de 208 no ano passado.

Na frente de metais preciosos, o ouro se beneficiou do turbilhão negativo da mídia durante a primeira fase, enquanto o porto seguro continuava sendo buscado para uma proteção para possíveis problemas no negócio. Porém, mais do que ouro, foi o paládio que abalou os metais preciosos esta semana, quando o catalisador alcançou um novo recorde de mais de US$ 2.500 a onça & um aumento de 28% em apenas duas semanas após um ganho de 55% ao longo de 2023. Veja mais no resumo de metais preciosos abaixo.

Resumo de energia

Somente no aspecto energético da fase um, havia tantos argumentos sobre se as demandas audaciosas feitas por Trump sobre a China eram plausíveis quanto havia preocupações sobre o impacto que a suposta conformidade de Pequim terá no comércio global.

Com os dois lados mantendo grande parte das tarifas impostas uns aos outros nos últimos dois anos & Trump por alavancagem contra Pequim e Xi para garantir nenhuma perda de “moral” para os chineses & analistas não tinham certeza de como poderia ocorrer o aumento do comércio.

“A expectativa de consenso é que, se o acordo for respeitado, as importações de petróleo bruto dos EUA para a China devem aumentar de zero em outubro do ano passado, para pelo menos em 500.000 barris por dia”, disse Olivier Jakob, fundador da Petromatrix, uma consultoria de risco de petróleo em Zug, Suíça. “No entanto, nesta fase, é difícil ver como a China faria isso com suas tarifas de importação atuais; algo deve mudar por lá”, acrescentou Jakob.

Ele também disse que, se a China aumentar seu consumo de energia dos EUA para cumprir o acordo, os Estados Unidos responderão por quase todo o crescimento das importações chinesas de petróleo nos próximos 12 meses, “em detrimento da Opep+ e do Mar do Norte”. A Opep+ agrupa a Organização dos Países Exportadores de petróleo, liderada pela Arábia Saudita, com participantes não membros da Opep, como a Rússia. O Mar do Norte é o centro de produção do petróleo Brent.

A perspectiva de Jakob foi compartilhada pelo colunista de petróleo da Refinitiv, Clyde Russell, que deu um passo adiante ao questionar o impacto que essa conformidade chinesa teria no comércio global de petróleo.

“O problema para os mercados de energia não é se a China pode realmente comprar a quantidade de petróleo bruto, carvão e gás natural liquefeito com a qual aparentemente se comprometeu sob a trégua comercial com os Estados Unidos”, escreveu Russell em um artigo de 16 de janeiro. “A verdadeira questão é o que acontece se Pequim tentar e conseguir?”

Russell explicou que, como parte do acordo, a China concordou em comprar pelo menos US$ 52,4 bilhões em compras adicionais de itens de energia nos próximos dois anos, de uma linha de base de US$ 9,1 bilhões em 2017. Isso será dividido em US$ 18,5 bilhões em 2023 e US$ 33,9 bilhões em 2023.

O melhor mês de sempre para as importações chinesas dos Estados Unidos foi junho de 2018, quando 14 milhões de barris chegaram, segundo dados da Refinitiv.

Se esse desempenho recorde for distribuído anualmente, Russell disse que isso significaria que a China compraria cerca de 170 milhões de barris, no valor de US$ 9,82 bilhões, com base no preço de US$ 57,81 para o WTI, em 16 de janeiro.

“Para a China atingir a meta de US$ 27,6 bilhões em importações de energia dos Estados Unidos para 2023, levaria mais do que o dobro dos meses recordes alcançados no passado”, observou Russell. “Também resta ver como os fornecedores atuais da China reagiriam à perda de participação de mercado no principal importador de petróleo do mundo: eles simplesmente iriam à falência ou, mais provavelmente, tentariam proteger sua participação de mercado enquanto procuravam clientes fora da China?”

Os maiores fornecedores de petróleo da China são historicamente do Oriente Médio, liderados pela Arábia Saudita, que é o terceiro maior produtor de petróleo depois dos Estados Unidos e da Rússia.

Além da energia, havia também perguntas sobre a parte agrícola do acordo, no valor de US$ 32 bilhões. O Rabobank, da Holanda, estimou que as importações chinesas de soja e {8918|milho}} & geralmente os únicos produtos agrícolas mencionados pela mídia durante a guerra comercial & representariam quase metade ou mais do acordo.

A China teria que comprar muito mais alimentos e produtos agrícolas & incluindo carne, frutos do mar, laticínios e algodão & para honrar seu compromisso com a parte agrícola, disse Rabobank. “Para facilitar a alta aquisição, a maioria das tarifas retaliatórias existentes deve ser removida em breve”, afirmou. Isso aumenta a crença crescente de que as tarifas, que se tornaram o catalisador da guerra comercial e que permanecem mesmo após a assinatura da primeira fase, poderiam afogar o acordo, a menos que os dois lados tivessem vontade de seguir em frente.

Após o fechamento dos mercados na sexta-feira, surgiram notícias de que a National Oil Corp da Líbia declarou o fechamento por motivos de força maior das exportações de petróleo de cinco portos & Brega, Zueitina, Ras Lanuf, Hariga e Sidra & sob o controle do general renegado Khalifa Hafta. Um militar que tentava tomar o poder político na Líbia, Haftar, interrompeu os embarques de petróleo para ganhar vantagem antes das negociações de paz em Berlim no domingo. Analistas estimaram que pelo menos 800.000 barris por dia de suprimentos de petróleo da Líbia foram interrompidos. O estado norte-africano, rico em petróleo, havia bombeado 1,3 milhão de bpd antes disso.

A estimativa da ysoke.com é que o Brent possa negociar com uma alta de até US$ 2 por barril ou mais quando os mercados asiático e europeu reabrirem segunda-feira, enquanto os mercados dos EUA permaneceram fechados para o feriado de Martin Luther King.

Calendário de semanal energia

Segunda-feira, 20 de janeiro

Estimativas brutas de estoque de Genscape Cushing (dados privados)

Quarta-feira, 22 de janeiro

Relatório semanal do Instituto Americano de petróleo sobre estoques de petróleo dos EUA.

Quinta-feira, 23 de janeiro

Relatório semanal da Administração de Informação de Energia dos EUA sobre estoques de petróleo

relatório semanal de gás natural da EIA

Sexta-feira, 24 de janeiro

contagem semanal de equipamentos da Baker Hughes.

Resumo de Metais Preciosos

Parece difícil manter o ouro em alta de um dia com as especulações indo e vindo sobre o potencial sucesso do acordo EUA-China. O mais interessante é que é praticamente impossível diminuir o paládio, que atingiu níveis recordes novamente na sexta-feira devido a preocupações com o fornecimento.

Os futuros do ouro para entrega em fevereiro no Comex de Nova York fecharam em US$ 3,10, ou 0,6%, a US$ 1.560,30 por onça. Durante a semana, foi estável.

O ouro spot, que acompanha transações ao vivo em barras de ouro, subiu US$ 7,91, ou 0,5%, para US$ 1.560,45. Na semana, caiu 0,3%.

Os preços do ouro caíram inicialmente depois que a China concordou em comprar pelo menos US$ 200 bilhões em mercadorias dos EUA nos próximos dois anos sob o acordo da Fase Um assinado na quarta-feira.

Mas com o passar dos dias, os analistas questionaram o potencial sucesso do acordo e as chances da guerra comercial continuar com os dois países mantendo grande parte das tarifas que impuseram um ao outro antes do acordo.

“Após um aperto de posicionamento notável, o metal amarelo está subindo mais uma vez”, disse a TD Securities em nota. “Juntamente com as expectativas positivas de crescimento, surge o potencial de aumento da inflação, e sem uma resposta proporcional do Fed, isso se traduziria em taxas reais mais baixas”.

O Federal Reserve cortou as taxas em um quarto de ponto percentual por três meses consecutivos em 2023, antes de interromper esse ciclo de flexibilização em dezembro. Com os dados econômicos dos EUA na maior parte otimistas, agora analistas não esperam que o banco central inicie uma nova rodada de cortes, a menos que a guerra comercial se repita.

O paládio spot subiu US$ 177, ou 7,7%, para US$ 2.490 por onça. Na sexta-feira, atingiu o maior nível histórico de US$ 2.539,31 e fechou a semana em 17%.

Os futuros do paládio subiram US$ 77,45, ou 3,6%, para US$ 2.255,25, depois de atingir um recorde de US$ 2.298,35. Aumentou 8,5% na semana.

O paládio foi a commodity com melhor desempenho em 2023, ganhando 55%. Já está em alta de 28% no ano.

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