Mineração e a oportunidade perfeita

Bitmain é uma das mineradores afetadas pelo impacto econômico do coronavírus (Imagem: South China Morning Post)

Disrupções do mercado de mineração proof-of-work? Finalmente!

Primeiro, vamos falar sobre a mineração de 💥️bitcoin um pouquinho e, particularmente, sobre o que poderia acontecer nos próximos meses em relação à segurança da rede Bitcoin quando o halving de recompensa por bloco acontecer.

A produção de chips chineses desacelera e as preocupações relacionadas ao 💥️coronavírus (possivelmente) impactam no número de funcionários de grandes fazendas industriais de mineração na 💥️China.

A boa notícia é que a indústria de mineração já é quase pública, então sabemos quem são os grandes “players” e onde a maioria da capacidade de hash realmente funciona em redes alimentadas por proof-of-work (principalmente na China e 💥️também no Texas, e em 💥️lugares frios e ricos em energia).

Capacidade e crescimento de rede

O poder atual de hashes na rede Bitcoin gira em torno de 110 exahashes por segundo (EH/s), mais do que os quase 40 EH/s 💥️do fim de 2018.

Essa capacidade continuou a aumentar apesar do iminente halving que, por definição, reduz em 50% a receita dos mineradores e pode fazer com que diversas fazendas de mineração tenha que recuperar os níveis de custo de suas operações.

Em dezembro, a 💥️Coinshares 💥️estimou que as máquinas da 💥️Bitmain continuariam a fornecer energia para a maior parte da capacidade de hash total do mundo, mesmo com o declínio da dominância da empresa.

No mês passado, a 💥️CoinDesk publicou uma excelente análise explicando como o crescimento de capacidade de mineração de 2023 foi provavelmente resultado da novata 💥️MicroBT, cujas máquinas agora representam até 30% da capacidade total de mineração.

💥️Canaan Creative, que agora é negociada em Bolsa nos EUA, afirma totalizar mais de 10% do poder de hash com base em seu 💥️último relatório de IPO de 2023.

Todas as três empresas estão correndo para apresentar chips de última geração antes do halving (principalmente o AntMiner S19 da Bitmain e o WhatsMiner M30 da MicroBT).

MicroBT é uma empresa de tecnologia baseada em blockchain e em inteligência artificial, com foco em chips de circuito integrado e desenvolvimento de produtos, dentre outros (Imagem: MicroBT)

Quando se fala do possível impacto do coronavírus, MicroBT é sediada em Shenzhen, cuja província de Guangdong foi a segunda província mais atingida da China após Hubei, em Wuhan.

Canaan Creative tem operações fora de Hangzhou, cuja província de Zhejiang foi a terceira mais atingida. Ambas estão relativamente confinadas, mas ainda não estão próximas de suas capacidades pré-vírus.

Da mesma forma, Bitmain é localizada em Pequim, mas a fabricação de chips é feita em Shenzhen e na Malásia (esta é um pouco mais protegida, mas ainda deve ser muito cedo para dizer se terão casos semelhantes na Malásia).

A produção de novas máquinas de mineração dessas grandes fabricantes já é extremamente dependente do fornecimento limitado de “wafers” de empresas de semicondutores, como 💥️Samsung e 💥️TSMC de Taiwan.

Mas pensando na discrepância que pode ser resultado de atrasos na produção — por conta do número reduzido de funcionários, disrupções da cadeia de fornecimento ou restrições de exportação como um todo — e você tem um péssimo cenário, com respeito a quem serão os vencedores e perdedores da corrida de produção de chips a médio prazo.

Uma das mineradoras pode ter atrasos de vários meses que permitam que outras tomem a liderança das próximas instalações com máquinas de última geração com grandes operadores de fazendas de mineração.

💥️The Block publicou uma ótima análise sobre essa dinâmica, percebendo que todas as grandes fabricantes chinesas de chips já “informaram os clientes de que suspenderam o envio, a fabricação e os serviços a clientes de suas fazendas de mineração”, apesar de suas fontes terem achado que o impacto seria abafado e estariam bem mais otimistas sobre o rendimento relacionado ao vírus do que eu.

Por um lado: “a rendibilidade sofreu impactos. Isso é bem significativo por conta da progressiva dificuldade prevista”.

Por outro lado, “a produção vai continuar na Malásia” e “eu acho que o vírus é um contratempo de quatro a seis semanas. Vamos ir além e correr atrás do prejuízo”.

A indústria de mineração já está impiedosamente competitiva.

Isso é verdade, em respeito tanto aos fabricantes de chips e à gestão de fazendas industriais de mineração. E embora a maioria das fazendas de mineração são bem melhores em gerenciar seu risco — seja este a sensibilidade de preço do bitcoin, as taxas energéticas ou a diversificação da cadeia de fornecimento —, é de se esperar que os atrasos de envio causem o maior impacto econômico nos operadores, que são superalavancados, além de pegarem e fazerem empréstimos altamente variáveis de envios de chips e datas de instalação.

Parece um acontecimento de uma possível grande variação e eu não me surpreenderia se esses acontecimentos abalassem significativamente as dinâmicas de poder do mercado de mineração ao longo do ano.

Por 💥️Ryan Selkis, da 💥️Messari

O que você está lendo é [Mineração e a oportunidade perfeita].Se você quiser saber mais detalhes, leia outros artigos deste site.