Ofertas de ações no Brasil disparam apesar de pandemia

As ofertas de ações de empresas brasileiras cresceram 10% no primeiro semestre (Imagem: Pixabay)

O 💥️mercado de capitais brasileiro voltou à atividade com toda força no segundo trimestre do ano, impulsionado por investidores locais procurando alternativas aos retornos mínimos com renda fixa, ainda que a crise do 💥️Covid-19 continue aumentando o impacto negativo sobre a 💥️economia.

As ofertas de ações de empresas brasileiras cresceram 10% no primeiro semestre, para 9,9 bilhões de dólares, segundo dados da 💥️Refinitiv, surpreendendo muitos banqueiros de 💥️investimento, especialmente pelo contraste com a paralisia do mercado de 💥️fusões e aquisições

Empresas de outros mercados da América Latina não recorreram a ofertas de ações, com a empresa aérea panamenha Copa Holdings como a única empresa não brasileira a concluir uma venda de ações na região. Na 💥️América Latina, as ofertas de ações caíram 13%, para 10,2 bilhões de dólares.

A primeira onda de transações depois do início da pandemia de Covid-19 foi de ofertas subsequentes (de empresas já listadas) buscando “capital de resgate”, disse o diretor de Equity Capital Markets para a América Latina do Morgan Stanley, Eduardo Mendez. O banco liderou os rankings de emissões de ações na América Latina e Brasil no primeiro semestre.

Foi o caso da varejista de eletroeletrônicos 💥️Via Varejo (💥️VVAR3), que teve alta demanda por sua 💥️oferta de ações de 4,45 bilhões de reais no mês passado, ainda que boa parte das suas mais de mil lojas físicas estivesse fechada por restrições para conter a pandemia.

A Via Varejo teve alta demanda por sua oferta de ações de 4,45 bilhões de reais no mês passado (Imagem: Youtube/ Casas Bahia)

O Grupo SBF, dono da varejista de artigos esportivos Centauro, também fortemente afetada pela pandemia, levantou 900 milhões de reais em junho.

“Agora a dinâmica mudou e estamos vendo mais empresas procurando por capital adicional para expandir investimentos em seus setores”, disse Mendez, acrescentando que varejo, serviços de saúde, infraestrutura, agronegócio, saneamento e água e logística devem ter empresas candidatas a acessar o mercado nos próximos meses. O💥️ BTG Pactual (💥️BPAC11), maior banco de investimentos independente da América Latina, captou 2,6 bilhões de reais em junho para expandir sua atividade de 💥️varejo.

O sucesso de muitas empresas listadas, que conseguiram altos múltiplos em ofertas secundárias ajudaram a impulsionar outras empresas a retomar seus planos de IPOs engavetados durante o auge da pandemia. A 💥️Via Varejo (💥️VVAR3), por exemplo, conseguiu vender suas ações a múltiplos preço-lucro acima de 330 considerando o resultado dos últimos 12 meses, e 51 considerando as projeções de resultados futuros.

A Via Varejo, por exemplo, conseguiu vender suas ações a múltiplos preço-lucro acima de 330 (Imagem: Youtube/ Casas Bahia)

Algumas empresas com forte crescimento durante a pandemia, como a empresa de remediação, gerenciamento de resíduos e desinfecção 💥️Ambipar, 💥️estão apresentando planos de listagem pela primeira vez. Outras, como a rede de drogarias Pague Menos e as construtoras You e Cury retomaram planos que haviam sido suspensos temporariamente.

Banqueiros de investimento dizem que até 50 empresas estão em discussões para novas emissões de ações, embora nem todas as operações venham a mercado este ano.

“Tivemos uma grata surpresa com a reativação rápida do mercado, esperávamos uma maior atividade só em setembro”, afirma o sócio e chefe da área de Equity Capital Markets do Banco BTG Pactual, Fabio Nazari.

A taxa 💥️Selic ao 💥️recorde histórico de 2,25% aumentou o apetite dos investidores por retornos potencialmente mais altos dos IPOs. Enquanto investidores estrangeiros continuam cautelosos, muitos investidores locais continuaram comprando ações mesmo durante os períodos de maior volatilidade do 💥️Ibovespa (💥️IBOV). No segundo trimestre, o índice subiu mais de 30%.

A taxa Selic ao recorde histórico de 2,25% aumentou o apetite dos investidores por retornos potencialmente mais altos dos IPOs (Imagem: Beto Nociti/Banco Central)

Analistas do 💥️Morgan Stanley estimam que as ações representem 25% do total de ativos sob gestão no Brasil em 2025, o dobro dos atuais 12%.

Fusões desabam

As fusões e aquisições desabaram na América Latina e Brasil no primeiro semestre, mas banqueiros de investimentos veem sinais de recuperação e esperam mais acordos nos próximos meses. O volume de fusões e aquisições caiu 72% na América Latina no primeiro semestre, para 10,8 bilhões de dólares, segundo dados da Refinitiv. O volume no Brasil foi o menor desde 1999. A América Latina teve o pior volume em 25 anos.

Um dos maiores negócios da região, a venda das operações comerciais da 💥️Embraer (💥️EMBR3) para a 💥️Boeing (💥️BA), 💥️entrou em colapso próximo da previsão de fechamento, em abril.

Um dos maiores negócios da região, a venda das operações comerciais da Embraer para a Boeing (Imagem: Facebook/Embraer)

O Bank of America, que liderou o ranking de fusões e aquisições da Refinitiv na América Latina no primeiro semestre e trabalhou na maior transação do período, a venda das atividades do laboratório japonês Takeda Pharmaceutical Co na América Latina para a 💥️Hypera Pharma (💥️HYPE3) por 825 milhões de dólares, já vê sinais de retomada.

“Esperamos ver movimentos de consolidação em vários setores, incluindo varejo, hotelaria e viagens, petróleo e gás e infraestrutura, porque muitas empresas estão vendo as sinergias de fusões como uma maneira de lidar com a crise”, afirma Hans Lin, chefe da área de banco de investimento no Brasil.

Sinais de uma recuperação econômica mais rápida que a esperada pode ajudar a acelerar as fusões e aquisições, afirma Alessandro Farkuh, chefe da área de banco de investimento do 💥️Bradesco (💥️BBDC4), que liderou o ranking de M&A no Brasil no primeiro semestre.

Na semana passada, a Petrobras recebeu ofertas vinculantes pela primeira das oito refinarias que pretende vender. Há duas semanas, o fundo de private equity IG4 acertou a compra de uma participação relevante num dos maiores terminais de grãos brasileiros.

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