Executivos da Coinbase realmente venderam grande parte de suas participações na corretora cripto?

Alguns comentaristas noticiaram que os executivos da Coinbase haviam vendido grande parte de sua participação, mas a história real é bem menos exagerada (Imagem: Coinbase/Blog)

A 💥️Coinbase (💥️COIN) gerou 💥️inquietação no mundo dos investimentos após ter entrado para os mercados públicos em uma estreia que rivalizou algumas das maiores ofertas públicas iniciais (IPO) de tecnologia da História.

A capitalização de mercado completamente diluída da corretora de criptomoedas atingiu 💥️mais de US$ 80 bilhões até o fim da primeira sessão de negociação, competindo contra diversos titãs de Wall Street, como Credit Suisse, Nasdaq e Barclays.

Ainda assim, o mundo cripto focou sua atenção não apenas nas métricas positivas da Coinbase, mas também no quanto seus executivos estavam vendendo suas ações.

Em um 💥️tuíte que reuniu milhares de outros tuítes, um observador percebeu que a equipe de gestão da Coinbase vendeu grande parte de sua participação.

Porém, dados compilados pelo The Block, de documentos enviados à Comissão de Valores Mobiliários e de Câmbio dos EUA (💥️SEC), sugerem que os maiores acionistas da empresa venderam apenas uma fração de sua participação na empresa entre os dias 14 e 15 de abril.

Para fins de esclarecimento, os dados de 16 de abril ainda não estão disponíveis publicamente e a análise desses dados é baseada em estimativas do The Block Research.

Então quanto a equipe executiva da Coinbase vendeu durante a primeira semana de negociação da $COIN?

Primeiro, 💥️Brian Armstrong, o diretor executivo, vendeu menos de 2% de sua participação.

Enquanto isso, 💥️Alesia Haas, diretora financeira — que sabichões disseram, 💥️erroneamente, que tinha vendido 100% de suas ações — só vendeu 15% de sua participação total — ela ainda tem quase US$ 500 milhões em participação com base no preço de fechamento da $COIN na última sexta-feira (16).

A diretora operacional 💥️Emilie Choi foi a segunda a vender grande parte de sua participação em termos percentuais.

A ex-executiva de fusões e aquisições do LinkedIn vendeu 24% de sua participação durante as duas primeiras sessões de negociação, repassando mais de 50 ações próximas ao preço acima de US$ 420, segundo documentos à SEC.

A diretora de contabilidade 💥️Jennifer Jones vendeu 38% de sua participação total — a maior quantidade entre executivos, em termos percentuais.

Emitindo COIN – valores estimados em dólares da primeira semana das ações de vendas de executivos e diretores da Coinbase vs. valor estimado restante em dólares de participações a um preço de US$ 342 por ação na sexta-feira (Imagem: The Block Research)

Não deve ser surpresa ao mercado que executivos vendam ações. Em uma listagem direta, não existe uma oferta de ações como em uma IPO tradicional. Assim, a venda de ações existentes a acionistas garante que haja oferta suficiente para que uma listagem direta aconteça.

Ontem (18), 💥️Paul Grewel, conselheiro-geral da Coinbase, destacou em um 💥️tuíte: “para fornecer oferta suficiente e convocar novos investidores, uma empresa deve vender uma quantidade mínima da tabela de capitalização total para ter uma listagem bem-sucedida. Geralmente, os maiores acionistas são os investidores e executivos, então isso indica que realizam as maiores vendas no dia da listagem”.

Direct listings are such a new phenomenon that sometimes people misunderstand the way they work. Let’s discuss. ↓

— Paul Grewal (@iampaulgrewal) April 19, 2023

O gráfico a seguir mostra exatamente quantas ações os principais acionistas da Coinbase venderam durante a última semana.

Não é surpreendente que Armstrong tenha vendido grande parte das ações (pouco abaixo de US$ 300 milhões), mas representam uma pequena fração de sua governança total na empresa. Choi vendeu um pouco abaixo de US$ 220 milhões de ações durante o mesmo período.

Destaque das ações da Coinbase vendidas por funcionários e diretores na semana de 14 de abril (Imagem: The Block Research)

Em relação ao desempenho da $COIN, a corretora terminou a sessão da última sexta-feira a US$ 342 por ação, uma queda significativa a quando estava sendo negociada nos primeiros momentos após sua estreia.

Coinbase atingiu uma baixa de US$ 310 durante a hora final de negociação, atingindo US$ 328,28 às 17h (horário de Brasília). Terminou a primeira sessão com uma avaliação completamente diluída de US$ 85,7 bilhões.

(Imagem: TradingView)

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