Irani impressiona analistas pela capacidade de elevar margens
A XP acredita que a Irani esteja bem posicionada para aproveitar os benefícios de seu plano de expansão (Imagem: Divulgação/ Irani Papel e Embalagem)
A 💥️Irani (💥️RANI3; 💥️RANI4) apresentou um resultado no primeiro trimestre deste ano bem mais forte que o esperado pela 💥️XP Investimentos, e o Ebitida (lucro antes de impostos) da empresa de 💥️papel & celulose foi 53% superior às estimativas da corretora neste início de 2023.
A companhia teve lucro líquido de R$ 56,7 milhões no período, 💥️disparada de 215% na comparação com um ano antes, quando havia somado R$ 17,9 milhões.
O desempenho foi 💥️embalado pelo câmbio favorecendo exportações, além do crescimento dos preços dos produtos nos segmentos Embalagem de Papelão Ondulado e Papel para Embalagens.
Segundo a XP, o principal motivo para o resultado da Irani acima do projetado foi o preço realizado mais forte compensando a alta no preço das aparas.
“As aparas foram responsáveis por 50% dos custos de produção de papel no primeiro trimestre. Os preços aumentaram para R$ 1.414 por tonelada para a Irani — alta de 42% no trimestre, e salto de 152% no ano — devido a um mercado desequilibrado após medidas contra a 💥️Covid-19“, comentam os analistas Yuri Pereira e Thales Carmo, que assinam o relatório.
A dupla de analista enexerga a Irani sendo negociada a 7,4x EV/EBITDA 2023E, abaixo de seus pares — que negociam acima de 8x — e 4,8x EV/EBITDA 2025E, como consequência de seus projetos de expansão.
“Acreditamos que a empresa esteja bem posicionada para aproveitar os benefícios de seu plano de expansão”, conclui a dupla da XP.
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