Natura começa a virar a página com Avon

“A boa notícia é que a Natura está registrando ganhos de market share (mercado) da Avon no Brasil”, comentou a analista (Imagem: Facebook/Natura)

A 💥️Natura (💥️NTCO3) começou a virar a página com a 💥️Avon (💥️AVON34), disseram os analistas da 💥️Ágora Investimentos, 💥️BTG Pactual, 💥️Ativa Investimentos e 💥️BB Investimentos em relatórios enviados aos clientes e obtidos pelo 💥️Money Times nesta última sexta-feira (13).

Para a Ágora, o crescimento de 72% das vendas da Avon no último trimestre mostrou as primeiras vitórias de uma melhor gestão na subsidiária da empresa de cosméticos, o que gerou uma surpresa positiva.

“A boa notícia é que a Natura está registrando ganhos de market share (mercado) da Avon no Brasil (uma boa notícia por si só) e isso está sendo conquistado junto com ganhos de market share também para a controladora, o que dá um sinal precoce de que as duas marcas são complementares”, afirmou Flávia Meirelles ao assinar o relatório da corretora.

A analista também destacou a recuperação na satisfação dos representantes da Avon no Brasil, além da evolução em alguns mercados da Avon Internacional, o que tende a reduzir a taxa de rotatividade, diminuindo os custos de novos recrutamentos, melhorando o serviço oferecido ao consumidor final.

A analista também destacou a recuperação na satisfação dos representantes da Avon no Brasil (Imagem: Facebook/Avon)

“Por fim, destacamos os comentários da administração sobre os ganhos de participação de mercado da Avon nas Filipinas, África do Sul, Itália e Romênia, a primeira vez que ouvimos sobre ganhos de participação de mercado para a Avon Internacional, com exceção do Reino Unido”, comentou Meirelles.

Por isso, a Ágora elevou o preço-alvo da Natura para R$ 75 e manteve a recomendação de compra.

Ação está um pouco cara, mas ainda tem força

A Ativa Investimentos relatou que a Avon começou a mostrar maior produtividade de suas representantes, com crescimento de dois dígitos na satisfação, sendo assim, conquistando uma maior participação no mercado.

A corretora também gostou das vendas no Brasil, com crescimento de 26,2%. Todavia, os especialistas do setor financeiro alertaram sobre uma queda na produtividade da própria Natura.

“De negativo no resultado de Natura, tivemos uma queda na produtividade por consultora de 5,6% no trimestre, visto que as novas consultoras ainda estão em estágios iniciais de construção de suas atividades”, afirmou Pedro Serra em relatório enviado pela Ativa.

“De negativo no resultado de Natura, tivemos uma queda na produtividade por consultora de 5,6% no trimestre”, afirmou Serra (Imagem: Facebook/Natura)

O analista observou ainda que a ação está um pouco cara, com o indicador P/VPA em 2,5x.

Todavia, Serra relatou que segue acreditando que a companhia deve continuar conquistando mercado em seus diversos segmentos de atuação.

Sendo assim, o especialista do setor financeiro recomendou compra para os papéis da Natura com preço-alvo de R$ 59,50.

Sinergias e dívidas

O BB Investimentos teceu elogios sobre o início de captação das sinergias entre a Avon e a Natura, que foi maior do que o estimado inicialmente.

O BB Investimentos teceu elogios sobre o início de captação das sinergias entre a Avon e a Natura (Imagem: Facebook/Avon)

Além disso, para Georgia Jorge, as sinergias impactaram positivamente no crescimento de 8 pontos percentuais da margem líquida, no comparativo anual.

Não obstante, o banco calculou que o endividamento da companhia diminuiu drasticamente, de 5,2x na relação dívida Líquida/EBITDA para 1,5x.

“Ainda não incorporamos os fortes resultados apresentados pelo Grupo no 1º semestre de 2023, o que ocorrerá em nossa próxima revisão de preço. No momento, mantemos nosso preço-alvo para o final de 2023 em R$ 54,80 com recomendação de compra”, concluiu Georgia Jorge.

Ação está descontada

Segundo o BTG, a digitalização é um ponto positivo da companhia, além de uma estrutura de capital melhor após dois aumentos no ano anterior.

Além disso, os analistas discordaram em alguns pontos com o a Ativa Investimentos. Para o banco, o papel está 10% descontando em relação aos pares internacionais, levando em conta o indicador EV/EBITDA em 15x em 2022.

“Estamos mais otimistas quanto à tese de investimento da Natura”, concluíram os especialistas após recomendar compra para as ações.

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