Fundos imobiliários: O que o Tellus Properties (TEPP11) tem de bom, apesar da queda recente

Prédios cheios: taxa de vacância do portfólio do Tellus Properties é bem inferior à media (Imagem: Tellus Properties)

No último relatório da série de 💥️Renda Imobiliária da 💥️Empiricus, o analista Caio Araújo fala sobre a tese de investimento no 💥️Tellus Properties (💥️TEPP11). O fundo é conhecido pela gestão ativa da Tellus, gestora fundada em 2008 e focada em 💥️ativos imobiliários.

A estratégia da carteira consiste na aquisição de 💥️ativos de qualidade média, bem localizados e com capacidade de aprimoramento, seja na locação ou no valor por metro quadrado.

Apesar do posicionamento favorável nas principais regiões da cidade de São Paulo, o portfólio do fundo sofreu nos últimos anos em função da 💥️alta vacância corporativa, que afetou principalmente os ativos classe B. No entanto, desde a última avaliação (em fevereiro), a gestão realizou movimentos importantes incluindo novas locações e aquisições.

Atualmente, o portfólio do TEPP11 registra vacância física de 11,8%, bem inferior à média da região (20,9%), embora seus rendimentos ainda estejam um pouco defasados por conta dos descontos e carências negociados.

Contudo, segundo cálculos do analista, o fundo segue oferecendo desconto atrativo nos preços atuais e indica um upside de 20%, sinalizando um bom potencial.

TEPP11: entenda as características principais do fundo

Iniciando as negociações na bolsa em setembro de 2023, o Tellus Properties (TEPP11) é gerido pela Tellus Gestão e Consultoria de Investimentos e tem como objetivo gerar renda via aluguel de lajes corporativas.

A gestão tem como foco empreendimentos bem localizados e com potencial significativo de melhoria de eficiência operacional, além da procura por oportunidades que ofereçam ganho real em negociações de aluguel, seja por conta dos preços de locação ou pelo potencial de “turnaround” (reestruturação) do próprio ativo adquirido.

“A ideia, portanto, é…

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