PanVel (PNVL3), Pague Menos (PGMN3), Drogasil (RADL3): saiba qual é a queridinha com meta “ousada” da Genial

PanVel (PNVL3), Pague Menos (PGMN3) e Drogasil (RADL3) estão no “top pick” da Genial (Imagem: Youtube/RaiaDrogasil)

A 💥️Genial Investimentos tem expectativas de que o 💥️mercado farmacêutico entrará “em ebulição” nos próximos anos, na medida em que a população brasileira tem uma parcela cada vez maior de 💥️idosos.

Entretanto, essa tal fervura tem por ora um obstáculo importante: a 💥️inflação.

No acumulado dos últimos 12 meses, medicamentos como 💥️antibióticos, 💥️analgésicos, 💥️antigripais e 💥️antialérgicos sofreram com um aumento de mais de 10% em seus preços.

Além disso, o aumento de despesas como 💥️aluguéis, 💥️energia e 💥️gastos com o pessoal deve trazer margem menor às farmacêuticas no primeiro trimestre de 2022.

Na esteira de resultados do primeiro trimestre de 2022, “top pick” da Genial considera quais 💥️varejistas farmacêuticas têm estruturas de 💥️despesas mais enxutas e maior poder de negociação para lidar com este cenário macroeconômico desafiador.

Veja a seguir quais são elas.

PanVel (PNVL3)

A 💥️Panvel (PNVL3), rede farmacêutica “top of mind” do💥️ Rio Grande do Sul pretende atingir 800 lojas até 2025, abrindo novas unidades somente em 2022.

A Genial espera um crescimento no faturamento acima de 17,5% a/a, e crescimento de 16% a/a, quando somadas atividades de atacado, varejo e indústria, atingindo R$ 940 milhões no 1T22.

A margem bruta da Panvel deve sentir pressão consolidada de 250 pontos-base, atingindo 25,8% no trimestre.

Já a margem Ebitda é estimada em 4,5%, valor similar ao do 1T21.

Pague Menos (PGMN3)

A 💥️Pague Menos (PGMN3) pretende abrir 120 unidades até o final do ano, em um crescimento de 50% com relação à abertura de 2023.

Para o 1T22, a Genial espera que a primeira linha do balança da rede cresça 9% a/a, atingindo R$ 2,08 bilhões no período.

As despesas, como maiores gastos com energia elétrica, lojas abertas em 2023 ainda sem atingir break even e o dissídio salarial, devem pressionar a margem Ebitda, que deve retrair para 7,2%.

Quanto o lucro líquido, espera-se uma margem líquida de 1,4% para o trimestre, considerando o cenário de juros mais altos pressionando o resultado financeiro líquido.

Raia Drogasil (RADL3)

Campeã nas expectativas da Genial, a 💥️Raia Drogasil(RADL3) tem o que a corretora chama de “receita de sucesso” para se tornar uma provedora de saúde integral.

A rede tem investido em seu marketplace e aumentado consideravelmente sua quantidade de siglas para produtos únicos, o que colabora com uma meta ousada para 2022: a abertura de 260 novas unidades.

A expectativa é a de que a rede tenha crescimento de 16,3% em sua receita líquida a/a, atingindo R$6,9 bilhões no 1T22, com a venda de testes e produtos de venda sem necessidade de receita impulsionados pela variante Ômicron e a Influenza.

A margem bruta da rede deve crescer 6 pontos-base em comparação ao 1T21, atingindo 28,1%.

Quanto às despesas operacionais, os números de despesas gerais e administrativas, como reajustes em contratos de aluguel, devem pressionar a margem Ebitda, que deve cari 150 pontos base a/a, para 8,6% no trimestre.

A margem líquida, com uma Selic estruturalmente maior, é esperada em 2% nesse 1T22,

Expectativas da Genial

A Genial mantém a indicação de 💥️compra para os três papéis, com preço-alvo da 💥️Panvel (PNVL3) a R$ 17,00; 💥️Pague Menos (PGMN3) a R$14,00 e  💥️Raia Drogasil (RADL3) a R$26,50.

Às 14h29 (de Brasília), as ações da PanVel (PNVL3) caiam 0,66%, a R$12,12; a Pague Menos (PGMN3) caía 0,12%, a R$8,34; e a Raia Drogasil (RADL3) perdia 1,40%, a R$22,59.

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